시장가 주문 보장

마지막 업데이트: 2022년 3월 15일 | 0개 댓글
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뉴스에 의한 시세 급변

시장가 주문 보장

Deribit 에서 할 수 있는 주문은 크게 두 가지 유형으로 나뉩니다 . 바로 지정가 주문과 시장가 주문입니다 . 각각 매우 다르게 작동하는 주문 유형이므로 반드시 두 유형간의 차이점을 이해하셔야 합니다 . 각각 장단점이 있으니 상황에 따라 다르게 활용하실 수 있습니다 .

지정가 주문

지정가 주문은 주문을 하기 전에 트레이더가 특정 가격을 선택하고 해당 가격 지점에서 주문을 넣는 것입니다 . 즉시 주문이 실행되지 않으면 선택한 지정가 그대로 주문대장에서 대기하고 있다가 실행되거나 취소됩니다 .

지정가 주문은 선택한 지정가보다 불리한 가격에 주문을 체결하지 않으므로 가격을 보장해줍니다 . 그러나 , 이로 인해 주문의 실행 여부는 장담할 수 없게 됩니다 .

예를 들어 현재 비트코인의 최적 매수 호가가 $9,999 이며 최적 매도 호가가 $10,001 라고 가정해봅시다 . 이때 $10,000 에 지정가 주문을 넣는다면 $10,000 가 최적 매수 호가가 될 때까지 주문이 주문대장에서 대기하게 됩니다 . 불리한 ( 더 높은 ) 가격에서는 주문이 실행되지 않으며 , 주문이 실행되려면 다른 트레이더가 매수 호가에 맞추어 매도해야 합니다 . 매수 지정가 주문보다 시장 가격이 상승하는 경우 이러한 가격의 상승세를 놓치게 됩니다 .

가격의 움직임을 놓치고 싶지 않다면 시장가 주문을 사용해 바로 주문을 체결하는 방법이 있습니다 . 그러나 , 시장가 주문을 하는 경우에도 단점은 존재합니다 .

시장가 주문

시장가 주문을 사용하면 최적 매수 호가 ( 시장가 매도의 경우 ), 최적 매도 호가 ( 시장가 매수의 경우 ) 에서 즉시 주문을 실행합니다 . 가격에 맞추어 주문을 체결할 수 없을 정도로 주문이 부족해 최적 매수 / 매도 호가에서 주문을 실행하지 못하는 경우 , 남은 주문 금액에 대해서는 다음 최적 가격을 사용합니다 . 해당하는 수준에서 모든 주문을 소진하고도 시장가 주문을 완전히 체결하지 못한 경우 , 다음 최적 호가를 찾아 다시 이동합니다 . 이런 식으로 주문 전체를 실행할 때까지 이 과정을 반복합니다 .

참조 : 여기에는 한 가지 예외가 존재합니다 . 주문이 주문대장에서 극심하게 이동한 탓에 트레이딩 대역폭의 한계값까지 이동한 경우 , 남은 주문 금액에 대해서는 대역폭 가격에 맞추어 지정가 주문을 남겨둡니다 . 이에 대해 더 자세히 알고 싶으신 분은 여기에서 ‘ 보호받는 시장가 주문 ’ 블로그 포스팅을 참조하시기 바랍니다 .

이미 짐작하셨겠지만 시장가 주문의 경우 해당하는 시장가 주문을 체결하기 위해 필요한 대응 주문이 주문대장에 충분하지 않을 때 , 불리한 가격에 주문이 체결될 가능성이 있습니다 . 이러한 현상은 주문대장에서 주문이 얼마나 미끄러지느냐 (slip) 를 의미한다고 하여 슬리피지 (Slippage) 라고 불립니다 .

메이커 vs 테이커 주문

메이커 주문은 주문대장에 있으면서 다른 트레이더가 트레이딩을 할 수 있도록 유동성을 공급하는 주문입니다 . 지정가 주문만이 메이커 주문이 될 수 있습니다 .

테이커 주문은 메이커 주문에 대응하여 실행되어 주문대장에서 유동성을 가져가는 주문입니다 . 시장가 주문은 언제나 테이커 주문이 됩니다만 , 지정가 주문 역시 테이커 주문이 될 가능성이 있습니다 . 지정가가 최적 매도 호가 ( 매수의 경우 ) 보다 높거나 최적 매수 호가 ( 매도의 경우 ) 보다 낮은 경우 , 즉시 주문이 체결되어 테이커 주문이 됩니다 . 다만 , 이는 주문이 게시 전용으로 선택되지 않은 경우에 한합니다 . 게시 전용에 대해서는 곧 자세히 설명해드리겠습니다 .

Deribit 은 선물 및 무기한 상품에 대해 메이커 - 테이커 수수료 모델을 적용합니다 . 이 모델은 유동성을 공급하는 시장가 주문 보장 메이커 주문에 수수료를 적용하는 대신 작은 보상 ( 리베이트 ) 을 지급하고 , 유동성을 가져가는 테이커 주문에 수수료를 부과하는 구조입니다 .

예를 들어 A 라는 트레이더가 $1,000 규모의 BTC 매도 주문을 주문대장에 넣으면서 가격을 $10,000 로 지정했다고 가정합시다 . 동시에 B 라는 트레이더가 A 트레이더의 주문에 대응하여 $1,000 규모만큼 매수하는 시장가 주문을 실행합니다 . 이때 B 트레이더의 주문은 테이커 주문이 되며 테이커 수수료를 결제합니다 . A 트레이더의 주문은 메이커 주문이 되며 리베이트를 받습니다 . A 트레이더는 수수료를 내지 않습니다 .

Deribit 에서 지정가 주문하기

BTC 무기한 계약의 지정가 주문 양식은 아래와 같습니다 .

A. 여기에서 포지션의 규모를 USD 로 설정할지 , BTC 로 설정할지 선택할 수 있습니다 . 어떤 통화를 선택하시든 모든 BTC 선물 및 무기한의 경우 주문 크기는 가장 근접한 $10 단위로 반올림한다는 점에 유의하십시오 .

B. 이 아이콘을 클릭하면 편리한 손익 계산기를 이용할 수 있습니다 .

C. 여기에서 생성할 주문의 유형을 선택할 수 있습니다 . ‘More’ 을 클릭하면 Stop 주문 옵션을 확인할 수 있습니다 . Stop-Market( 역지정 시장가 ) 및 Stop-Limit( 손실지정가 ) 주문은 다른 레슨에서 살펴보겠습니다 .

D. 수량 – 포지션 규모를 입력하는 곳입니다 . 예를 들어 , $20,000 의 포지션 규모로 주문을 내는 경우 이미지에서 표시된 것처럼 20000 을 입력하시면 됩니다 .

E. 가격 – 주문에서 설정하고자 하는 가격을 입력하는 곳입니다 . 이미지의 예시 주문에서는 주문 크기가 $20,000 이며 , $11,000 의 가격에 주문을 넣고 있습니다 . 가격 입력칸 위에 ‘ 최소 매도 ’ 와 ‘ 최대 매수 ’ 가격이 표시되는 것도 볼 수 있습니다 . 두 숫자는 현재의 트레이딩 대역폭을 나타냅니다 .

참조 : 대역폭은 현재 시장가의 고점과 저점을 기준으로 특정 퍼센트 비율 내에서 설정됩니다 . 지정가 주문의 경우 대역폭 밖의 가격으로 주문할 수 있으나 , 시장평균가가 움직이지 않는 이상 이러한 수준에서는 주문이 실행되지 않습니다 .

F. BUY( 매수 ) 및 SELL( 매도 ) 버튼 . 버튼 아래를 보시면 각 주문을 넣을 때 필요한 최소 마진 요건이 표시되어 있습니다 . 이 마진은 계정에서 포지션을 오픈하기 위한 마진 ( 증거금 ) 으로서 갖추어야 하는 최소 잔액을 의미합니다 .

GTC – “ 유효 ” 를 뜻하며 , Good Til Cancelled 의 약자입니다 . 이 주문은 체결되거나 취소될 때까지 오픈된 상태로 유지됩니다 .

FOK – “ 즉시 집행 ” 을 뜻하며 Fill Or Kill 의 약자입니다 . 이 주문은 체결되지 않으면 취소됩니다 .

IOC – “ 즉시 체결 조건 ” 을 뜻하며 Immediate Or Cancel 의 약자입니다 . 이 주문은 즉시 체결되지 않으면 취소됩니다 . 여기서 차이점은 주문 중 일부만을 진행하는 경우도 허용한다는 것입니다 . $20,000 의 IOC 주문을 특정 가격에 넣었는데 $7,700 만이 해당 가격으로 진행할 수 있는 경우 , $7,700 만큼의 주문을 부분 수행하고 $12,300 에 해당하는 분량은 취소한다는 의미입니다 .

H. 지정가 주문에서 설정할 수 있는 추가 선택 사항 :

게시 전용 – 게시 전용 주문은 메이커 주문으로만 작동합니다 . 즉 , 주문장에 기재된 기존 주문에 대해서는 실행되지 않습니다 . 선택한 지정가에서 주문이 즉시 실행되는 경우 , 즉시 체결되는 가격과 일치하지 않도록 주문 가격을 조정합니다 . 예를 들어 현재 최고의 매도 호가가 $10,000 이며 게시 전용 지정가 주문을 $11,000 에 내는 경우 , 주문이 즉시 체결되지 않도록 주문가가 $9,999.50 로 수정됩니다 .

숨겨진 거래 – 숨겨진 주문은 다른 트레이더가 주문장에서 볼 수 없는 주문입니다 . 그러나 숨겨진 주문을 하는 경우에도 항상 테이커 수수료를 내야 합니다 .

축소 전용 – 축소 전용 거래는 포지션 크기를 줄이기 위해서만 사용됩니다 . 포지션 규모를 늘리거나 새 포지션을 오픈하지 않습니다 .

I. 현재 포지션 규모 . 숏 포지션은 음수로 표시됩니다 .

J. 선택한 상품에서 현재 이용할 수 있는 최대 레버리지 .

Deribit 에서 시장가 주문하기

BTC 무기한 계약의 시장가 주문 양식은 아래와 같습니다 .

물론 지정가 주문 양식과 동일한 기능을 다수 사용합니다만 , 주문을 즉시 체결하기 위해 몇 가지 사항이 선택 범위에서 사라집니다 . 그러나 주문 양식은 대체로 시장가 주문 보장 지정가 주문 양식과 비슷하다고 볼 수 있습니다 .

A. 여기에서 포지션의 규모를 USD 로 설정할지 , BTC 로 설정할지 선택할 수 있습니다 .

시장가 주문 양식은 가격을 선택할 수 없다는 점에서 지정가 주문 양식과 다릅니다 . 대신 시장가 주문을 하는 경우 최적 매수 호가 ( 매수하는 시장가 주문 보장 경우 ) 또는 최적 매도 호가 ( 매도하는 경우 ) 에 매칭하여 체결됩니다 .

E. BUY( 매수 ) 및 SELL( 매도 ) 버튼 .

F. 축소 전용 . 여기에서는 축소 전용 옵션만 표시된다는 점에 유의하시기 바랍니다 . 주문이 즉시 실행되므로 게시 전용 또는 숨김 옵션은 사용할 수 없습니다 .

G. 현재의 포지션 크기 , 각 상품마다 별개의 값을 갖습니다 .

H. 선택한 상품에서 현재 이용할 수 있는 최대 레버리지 .

요약

지정가 주문은 가격을 보장하지만 주문이 체결된다고는 보장할 수 없습니다 .

시장가 주문은 주문을 확실히 체결해주지만 가격을 보장할 수 없습니다 .

특정 상황에서 어떤 주문 유형을 선택하는가는 어떤 요인을 가장 중시하느냐에 따라 달라집니다 . 주문을 체결하는 것이 중요한지 , 특정 가격에 주문을 실행하는 것이 중요한지 판단해 보시기 바랍니다 .

시장가주문

시장가주문(market order)은 유가증권시장이나 암호화폐 시장에서 투자자가 종목, 수량을 지정하지만, 가격은 지정하지 않고 주문을 내어 주문이 접수된 시점에서 시장에서 형성하고 있는 가격 혹은 가장 유리한 가격으로 매매가 성립되는 주문을 말한다. 마켓오더라고도 부른다.

개요 [ 편집 ]

시장가주문은 유가증권시장이나 암호화폐 시장에서 투자자가 종목, 수량을 지정하지만, 가격은 지정하지 않고 주문을 내어 주문이 접수된 시점에서 시장에서 형성하고 있는 가격 혹은 가장 유리한 가격으로 매매가 성립되는 주문을 말한다. 시장가주문은 모든 주문 중 가장 기본적인 주문이다. 특정 증권사에서 제공하는 HTS에는 단순하게 매수/매도 버튼만 있는 경우도 있다. [1]

시장가주문은 주문을 넣는 즉시 오더북에서 매매가 체결되는 테이커 주문이다. 매매가 신속하게 이뤄진다는 장점이 있으나 매수매도 주문 중 한 포지션의 주문이 충분하지 않은 상태에서 다른 포지션의 주문만 들어오면 스프레드가 벌어져 가격의 급등락을 불러올 수 있는 단점이 있다. 테이커 주문은 오더북에서 유동성을 감소하기 때문에 메이커 주문보다 수수료가 많고 마켓메이커에게 프리미엄을 제공한다. 이 프리미엄을 엣지라고 하며 일반적으로 매수 호가와 매도 호가의 차액을 말한다. 마켓테이커는 포지션을 구축하거나 기존 포지션을 청산해야 할 때 합리적인 가격을 보장해줄 유동성과 신속함이 필요하다. 마켓테이커는 마켓 메이커가 제공하는 유동성에 대한 대가로 엣지를 포기하는 것을 인정한다. [2] 마켓테이커는 마켓메이커보다 매매 횟수가 적기 때문에 일반적으로 거래 비용에 대한 우려는 적다. 활발하게 거래하는 마켓테이커도 일부 있지만, 테이커의 비즈니스 특성상 마켓메이커보다 거래 횟수가 훨씬 적은 것이 일반적이다. 마켓테이커는 최우선 매수 호가나 매도 호가에 거래하는데 그다지 집착하지 않지만, 유동성과 신속함을 중요시한다. 유동성과 신속함은 마켓메이커들이 지속적해서 호가하는 좁은 매수매도 스프레드를 통해 향상된다. 마켓메이커와 마켓테이서는 서로 공생 관계에 있다. [3]

시장가주문은 대형주, 선물, ETF 같은 대량 거래에 사용하는 것이 좋다. 예를 들어 마이크로소프트나 삼성전자 같은 주식은 유동량이 매우 많아 시장가주문이 바로 이뤄지고 다시 오더북에 주문이 채워진다. 유동량과 거래량이 적은 주식에는 적합하지 않은 주문 방식이다. 거래량이 적은 주식은 오더북의 주문 자체가 적기 때문에 시장가주문이 들어오면 매수-매도 스프레드가 크게 확산한다. 스프레드가 확산하면 거래 비용이 많이 증가할 수 있어 시장가주문을 내기 전에 매수-매도 스프레드를 파악하고 주문을 내야 한다. [1]

반면 지정가주문(보통가주문)은 가장 많이 이용되는 주문 방식으로 투자자가 원하는 종목의 가격과 수량을 지정하여 매도나 매수 주문하는 형식이다.

예시 [ 편집 ]

특정 주식의 오더북에 매수 호가가 800원에 100주, 900원에 100주, 1,000원에 100주가 있고 매도 호가는 1,500원에 150주, 1,600원에 100주, 1,700원에 100주가 있을 때, 시장가주문은 종목과 수량만 지정하므로 300주의 매도 주문을 넣으면 1,000원에 100주가 매도된 뒤, 900원에 100주가 매도되고 다시 800원에 100주가 매도되고 주문이 완료된다. 반대로 300주의 매수 주문을 넣으면 1,500원에 150주를 매수한 뒤, 1,600원에 100주를 매수하고 다시 1,700원에 50주를 매수하고 주문이 완료된다.

만약 주식의 유동성과 거래량이 적어 매수매도 스프레드가 매우 넓게 벌어져 있을 경우에는 큰 거래 비용을 낼 수도 있다. 예를 들어 오더북의 매도 호가가 촘촘하게 있지 않고 1,000원에 100주, 1,100원에 100주, 100,000원에 100주와 같이 크게 벌어져 있을 때 시장가주문으로 300주의 매수 주문을 넣으면 1,000원에 100주, 1,100원에 100주 그리고 100,000원에 100주를 매수하여 매우 큰 비용을 지출하게 된다.

시장가 주문과 지정가 주문 차이점을 알아봐요

주식을 사거나 팔기 위해서는 자신이 원하는 가격을 고려하여 매수 또는 매도 주문을 내게 되는데요, 국내 주식시장에서의 주문 방법은 다음과 같이 다양한 주문 유형이 있습니다.

이번 글에서는 주식 주문유형 중, 정규장에서 대표적으로 사용되는 시장가 주문과 지정가 주문 에 대해서 알아보겠습니다. 각각 동작하는 방식이 다르니 두 유형 간의 차이점에 대해서도 살펴보겠습니다.

1. 지정가 주문 (보통가)

먼저 지정가 주문에 대해서 알아볼까요?

지정가 주문은 증권사에 따라서 "보통가"라고 표시하기도 합니다. 영어로는 Limit Order라고 한다고 하네요.

한국거래소(KRX)에 정의된 내용은 다음과 같습니다.

[지정가주문]

종목, 수량, 가격을 투자자가 지정하는 가장 일반적인 주문형태로서 투자자가 지정한 가격 또는 그 가격보다 유리한 가격으로 매매거래 를 하고자 하는 주문입니다.

따라서, 지정된 가격은 매매거래가 가능한 가격의 한도를 의미하므로 매수주문의 경우 지정된 가격이나 그보다 낮은 가격, 매도주문의 경우 지정한 가격이나 그보다 높은 가격이면 체결이 가능합니다.

알고 보면 별 뜻 아니긴 한데, 말로 길게 풀어놓으니 조금 애매하죠? 주식 주문을 해보셨다면 보통은 종목과 함께 수량과 가격을 정해서 주문을 하셨을 텐데요, 바로 그 주문 방법을 의미합니다.

말 그대로 주문 시에 내가 원하는 가격을 지정해서 주문하는 거죠.

그런데 간단한 듯한데, 왜 저렇게 길~게 설명해야 했을까요? 그건 바로 주문한 가격에 체결되지 않는 경우를 포함하여 설명하다 보니 그런 건데요, 쉬운 이해를 위해서 예를 들어서 살펴보겠습니다.

티스토리에 무료로 세 들어 살고 있으니 카카오 주식을 예로 들어볼게요! (아니 근데 언제 50만 원 넘었데요 ;;;)

진격의 카카오

현재 호가는 매수 쪽은 517,000원, 매도는 518,000원입니다.

▷ 매수 주문의 경우

① 517,000원 이하 가격으로 매수 주문

현재 매수 잔량이 있는 517,시장가 주문 보장 000원 이하로 주문을 하는 경우에는 주문 시점에서는 체결이 발생하지 않습니다. 단지, 내가 지정한 가격의 매수 잔량에 주문한 주식수만큼 잔량이 늘어나겠죠?

이후 주가가 주문한 가격 이하로 내려가게 되면 내가 주문한 가격으로 체결되게 됩니다.

② 518,000원에 매수 주문

그러면 518,000원에 다음과 같이 매수 주문을 내면 어떻게 될까요? (다른 사람은 아무것도 안하고 있는 상태라고 가정합니다)

만주 사려면 51억 필요하네요

위와 같이 주문을 내게 되면 다음과 같은 일이 발생하겠죠?

  • 현재가: 517,000원 → 518,000원
  • 매수 체결: 5009주
  • 매수 잔량: 4991주 (518,000원)

물론 미체결된 4,991주는 새로운 매도 물량이 나타난다면 주문 가격인 518,000원에 체결됩니다.

③ 519,000원 이상으로 매수 주문

만약 519,000원 이상의 가격에 매수 주문을 넣었다면 어떻게 될까요? 매도 잔량이 충분하므로 10,000주 모두 체결됩니다. 이때 519,000원에 주문하든, 520,000원에 주문하든 실제 체결은 다음과 같이 이루어집니다.

  • 5,009주 체결: 518,000원의 매도 잔량 전부와 체결됨
  • 4,991주 체결: 519,000원의 매도 잔량 일부와 체결됨

이 경우, 호가창은 다음과 같이 변하겠죠

51억으로 달랑 두 호가 끌어올렸어요.

▷ 매도 주문의 경우

① 518,000원 이상에서 매도

매수 잔량이 없는 영역이므로 주문 시점에서는 체결이 발생하지 않습니다. 주문 가격에 해당하는 매도 호가 잔량에 주문량만큼 + 됩니다. 이후 주가가 상승한다면 주문한 가격 (518,000원)에 매도 체결이 이루어집니다.

② 517,000원 이하로 매도

매수 잔량이 있는 가격대이므로 높은 가격의 물량부터 차례대로 체결됩니다. 물론 매도 주문 가격 이상에서만 체결시킵니다.

예를 들어 516,000원에 매도 주문을 10,000주 넣었다고 한다면 다음과 같은 일이 벌어집니다.

  • 2,153주 체결: 517,000원 매수 잔량 전부와 체결
  • 1,294주 체결: 516,000원 매수 잔량 일부와 체결
  • 미체결: 6,553주 (516,000원 매도 잔량으로 남아있음)
  • 현재가 517,000원 → 516,000 시장가 주문 보장 원

이와 같이 지정가 주문은 주문 가격보다 유리한 가격대에 있는 물량부터 순차적으로 체결됩니다. 따라서 꼭 주문한 가격에 체결된다고 할 수는 없는 거죠. 물론, 물량이 없는 가격대에 주문하는 경우 미체결 상태로 대기하게 됩니다.

최소한 주문한 가격보다 불리하게 체결될 일은 없습니다.

2. 시장가주문

말 그대로 시장의 가격에 맡기는 주문이라고 할까요? 영어로는 Market Order라고 합니다.

KRX에 정의된 내용은 다음과 같습니다.

[시장가주문]

종목과 수량은 지정하되 가격은 지정하지 않는 주문유형으로, 현 시점에서 가장 유리한 가격조건 또는 시장에서 형성되는 가격으로 즉시 매매거래 를 하고자 하는 주문을 말합니다.

따라서, 일반적인 경우 시장가주문은 지정가주문에 우선하여 매매체결되고 주문수량 시장가 주문 보장 전량이 해소될 때까지 가장 우선하는 상대방 주문부터 순차적으로 체결이 이루어집니다.

역시 말이 길긴 하지만 사실 시장가주문은 간단합니다. 주문 시에 수량만 등록하고, 해당 주문을 처리하기 위해서 유리한 가격대부터 차례차례 순차적으로 체결됩니다. 간단하게는 매수는 상한가로 , 매도는 하한가로 가격을 설정한 지정가 주문이라고 생각하면 이해하기 쉬울 것 같습니다.

시장가 주문은 지정가 주문에 우선하여 매매가 체결되고, 상·하한가가 아닌 이상 100% 체결을 보장해주며 미체결 상태로 남지 않습니다.

앞에서 살펴본 카카오 주식의 경우를 예로 다시 한번 설명해 보겠습니다.

아래와 같이 시장가로 10,000주를 주문했다고 가정해보죠. 시장가 주문으로 선택하면 가격 창은 입력할 수 없도록 비활성화 상태로 변경됩니다. 단지 주식 수만 입력하게 되어있습니다.

가격란이 사용할 수 없게 되어있어요!

▷ 매수 주문의 경우

자. 시장가로 10,000주 매수 주문했습니다. 그러면 어떻게 될까요?

앞에서 살펴본 지정가 주문에서 519,000 이상으로 주문한 경우와 동일한 결과가 나타나게 됩니다. 당연하겠죠? 10,000주가 모두 체결될 때까지 유리한 가격부터 순차적으로 체결하니까요

  • 158,000에 5,009주 → 519,000원에 4991주

519,000원 이상으로 매수 주문한 것과 동일한 결과

▷ 매도 주문의 경우

시장가 매도의 경우는 하한가로 지정가 주문한다고 생각하면 된다고 했죠? 아래 호가창을 볼까요?

현재 캡처된 화면에 나타나 있는 매수 호가의 잔량이 10,000주가 채 안됩니다. 이번 매도 주문으로 513,000원 아래까지 어마어마하게 호가를 밀어버리겠네요!

  • 517,000원 2,153주 → 516,000원 1294주 → 515,000원 735주 → 514,000원 1,322주 .

이와 같이 시장가 주문은 모든 체결이 이루어지는 방향으로 유리한 가격 순으로 순차적으로 체결됩니다.

반대 물량이 충분한 경우, 시장가 주문은 100% 체결을 보장합니다.

3. 시장가 주문과 지정가 주문 차이점 정리

앞에서 살펴본 두 가지 주문 유형의 차이점에 대해서 비교, 정리해봤습니다.

지정가 주문 시장가 주문
주문 방법 가격과 수량을 지정하여 주문 수량만 지정하여 주문
체결가 주문 가격 또는 그보다 유리한 가격 호가 잔량 상태에 따라 다름
장점 원하는 가격 설정 가능 빠른 체결 보장
단점 주문 체결이 발생하지 않을 가능성 불리한 가격으로 체결될 수 있음

사실, 일반적인 경우 대부분 지정가 주문을 통해서 거래를 할 것 같습니다.

그렇다면 언제 시장가 주문을 하게 될까?

주로 급등주와 같이 급변하는 시세의 종목을 꼭 사거나 팔고 싶은 경우 필요합니다. 스캘핑, 초단타를 하는 경우라면 빠른 체결이 꼭 필요할 텐데요, 가격을 입력할 시간도 아까운 경우에 매우 유용하겠죠! 그리고 가격우선 원칙에 따라 더 빠르게 체결될 수 있으니까요.

그런데 이 부분은 약간은 고수들의 영역 같긴 합니다.

저와 같은 초보 개미 투자자의 경우.

빠른 체결을 목적으로 하기는 하는데.

폭락 분위기에 휩싸여 던질 때 지정가 주문을 사용 하는 경우가 많을 것 같습니다. 투매에 동참하는 용도로. ㅜㅜ

이러한 경우, 주문 시점보다 훨씬 낮은 가격에 체결될 위험도 있겠죠. 주문이 몰릴 때 체결 시점은 우리가 제어할 수 없으니까요.

뉴스에 의한 시세 급변

위와 같이 갑자기 변동성이 폭발하는 경우, 지정가 주문을 잘못 사용했다가는 주문 가격 대비 엄청난 손해를 볼 수 있습니다. 다만 지정가로 주문해서 버티는 것이 맞느냐 손해 시장가 주문 보장 보더라도 일단 파느냐의 판단은 오롯이 본인이 선택에 달려있겠죠?

이번 글에서는 지정가 주문과 시장가 주문에 대해서 살펴보았습니다. 여유롭게 투자하신다면 굳이 시장가 주문을 할 일은 거의 없겠지만, 알아두면 언젠가는 쓸모가 있을 것 같습니다. 각각 장단점이 있으니 상황에 따라 적절하게 활용하시기 바랍니다.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

안녕하세요 주코 한경제 기자입니다. 제가 지면기사 대신 ‘주코랑 공부하귀’로 여러분들을 찾아뵌 지도 벌써 5개월이 지났습니다. 예전과 다른 방식으로 기사를 쓰는 게 여전히 어색하지만 재미도 큽니다.

지면기사와 유튜브의 가장 큰 차이점은 ‘소통’이라고 생각합니다. 지면기사를 쓸 때에는 제 기사를 접하는 사람들과 직접적인 소통을 하지는 못했거든요. 유튜브에 남겨주시는 댓글들 모두 정독하면서 영상 주제에 대한 아이디어도 얻고 진행 방식에 대해서도 고민해봤는데, 여러분들이 남겨주신 질문을 전부 소화하지는 못했더라고요. 그래서 한 박자 쉬어가면서 더 꼼꼼하게 공부하자는 의미로 Q&A 시간을 마련해봤습니다. 두 파트로 나눠서 오늘은 전반부 영상에 달린 댓글들을 읽으면서 부족했던 설명 더 채워보겠습니다.

[1] 10주만 넣어도 100주 희망한 사람과 선택될 확률이 같다는 건가요?

네 그렇습니다. 작년에 이어 올해에도 공모주 청약 많이 하셨죠? 연말까지 LG에너지솔루션, 카카오페이, 현대중공업 등 IPO ‘대어’가 남아있습니다.

여러 개 증권사에 공모주 청약을 넣는 ‘중복청약’은 이제 금지됐지만 균등배분제도 덕분에 적은 돈으로도 공모주를 받을 수 있게 됐어요. 최소 청약 주수를 만족한 모든 청약자에게 균등하게 공모주를 배분하는 방식입니다. 10주를 넣어도 되고 100주를 넣어도 되는데, 균등배분 물량에서는 10주를 넣은 사람이나 100주를 넣은 사람이나 똑같이 취급합니다.

[2] 청약은 청약 증거금만 내면 배정받나요?? 그러면 10만원짜리 주식을 5만원이라는 증거금만 내고 받는거네요? 공모주 배정받는 것 자체가 이미 이득인 것 맞죠?

모든 공모주가 성공으로 끝난다고 확답할 수는 없습니다. 크래프톤은 상장 첫날부터 공모가 49만8000원을 밑도는 가격에서 거래됐거든요. 하지만 대부분의 경우 주가는 공모가보다 높은 가격에 책정되니 저는 ‘공모주를 배정받는 것이 유리하다’고 대답하겠습니다.

[3] 청약증거금은 언제 갚아야 하죠?
공모가가 10만5000원이었던 SKIET를 예로 들어보겠습니다. 최소수량인 10주를 청약했다고 가정하면 청약 증거금으로 공모가에 10주를 곱하고 그것의 절반인 52만5000원을 내셨겠지요.

그 결과 1주를 받으셨다고 했을 때 환불금은 납입금액(52만5000원)에서 공모가(10만5000원)와 수령주식 수(1주)를 곱한 가격을 제외한 42만원입니다. 증거금에서 공모가액*수령주식수를 제외하고 환불절차가 진행된다는 의미입니다.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

[4] 지수 추종 ETF의 경우 미국과 한국의 휴장·개장이 서로 다를 때 어떻게 반영되나요?

지수 추종 ETF의 가격에 대한 질문이었는데요, 이것과 관련된 운용사의 공지를 보여드리겠습니다.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

“2021년 9월 6일은 미국 Labor Day 휴일로 주식시장이 휴장됩니다. 휴장일동안 기초지수의 등락률은 변동하지 않을 예정이며, 본 ETF의 기준가산출은 미국거래소 전일 가격으로 산출되기 때문에 9월 7일의 장중 추정순자산가치(iNAV)는 변동하지 않을 예정입니다. 또한, 현지시장이 휴일인 관계로 유동성공급자(LP)가 적정호가를 제시하기 어려울 수 있어, ETF의 시장가격이 추정순자산가치(iNAV)와 다르게 움직일 수 있다는 점을 투자자께서는 투자에 참고하시기 바랍니다.”

미국이 휴장하면 기초지수는 변하지 않지만 그렇다고 국내 장이 같이 쉬는 건 아니죠. 우리나라에는 투자자가 언제든지 ETF를 매매할 수 있도록 일정 수준의 유동성을 유지하는 ‘유동성 공급자(LP)’가 있기 때문에 국내 시장에서는 ETF 가격에 변화가 생깁니다. 다만 참고할 기초지수에 변동이 없어서 ETF의 가격이 순자산가치와 다르게 움직일 수 있는거고요.

[5] 일부 펀드는 ETF와 ETN으로 나뉘는데 구체적으로 어떻게 다른지도 궁금합니다.

ETN의 ‘N’은 note 즉 증권을 의미합니다. ‘상장지수증권’이라고 번역되는데요 ETF든 ETN이든 둘다 주식처럼 시장에서 거래되고, 기초지수를 추종한다는 면에서 비슷해보이죠.

하지만 ETF와 ETN은 발행 주체가 다릅니다. ETF는 펀드이기 때문에 자산운용사가 발행하는 반면 ETN은 증권사가 발행하는 상품입니다. 증권사가 투자자에게 “내가 만기까지 기초자산의 수익률을 그대로 복제해서 돌려줄게”라고 약속하면서 자신의 명의로 발행한 채권입니다. 주로 원유, 곡물, 구리, 철광석 등 원자재 위주의 시장입니다.

또 ETN에서는 추적오차가 없습니다. 추종하는 기초자산 혹은 지수의 수익률만큼을 증권사가 보장해주니까요. 다만 증권사가 부도가 나면 원금을 돌려받지 못하는 위험이 있습니다.

[6] ISA연금저축, ETF연금저축 같은 것인가요?

재테크 용어가 아직 익숙하지 않은 분들도 많으실거예요. ISA와 연금저축은 ‘계좌’입니다. 그리고 ETF는 주식 ‘종목’이라고 생각하시면 돼요. 그러니까 ISA계좌나 연금저축계좌를 개설하고 그 계좌들에서 ETF를 비롯한 다양한 상품들을 매매하는 구조인 것이죠.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

다만, 같은 ETF를 사서 같은 수익을 냈더라도 ISA와 연금저축의 과세하는 체계가 다르기 때문에, 세액공제 혜택을 비교해보셔야합니다.

[7] ETF주문 시 시장가보다 지정가로 주문하는 게 유리한 이유는 무엇인가요?

시장가는 시장에서 체결되는 가격에 맞춰서, 그게 얼마든 그 가격에 주식을 매매하겠다는 의미고 지정가는 내가 지정한 금액에서만 주식을 매매하겠다는 의미입니다. 당연히 시장가 주문이 지정가 주문보다 먼저 체결되겠죠. 가격이 얼마든 매매하겠다고 나섰으니까요.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

하지만 지정가 주문은 내가 지정한 금액보다 높은 가격에 매수하거나 낮은 가격에 매도하는 위험은 없습니다. 그러니까 정말 급한 게 아니라면 굳이 시장가로 주문할 필요가 없겠죠?

[8] 지수 구성방식 중 동일가중방식과 시가총액 가중방식 중 어떤 것이 자산 배분에 더 효과적인가요?

질문주신 것처럼 ETF 자체가 여러 종목을 시장가 주문 보장 담고있으니까 어떤 방식을 택한 ETF든 분산투자 효과는 있다고 생각해요. 다만 ‘나는 시가총액이 큰 애플, 아마존, 삼성전자의 개별 기업 위험이 ETF까지 영향을 미치는 게 싫다!’라고 생각하신다면 시가총액에 관계없이 모든 기업을 같은 비중으로 담은 동일가중방식을 선택하시면 됩니다.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

[9] 해외 ETF와 같은 지수를 사용하는 ETF들을 정리해주세요.

해외 ETF와 같은 지수를 사용한 ETF는 검색을 통해 쉽게 찾으실 수 있습니다. 네이버금융 검색창에 ‘나스닥’, ‘S&P500’, ‘러셀2000’처럼 원하는 지수를 넣으시면 됩니다. 혹은 금융투자협회 전자공시에서 상장된 ETF 목록을 확인하실 수 있습니다.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

[10] 그냥 자금유입이 많은 ETF에 투자하는 것도 괜찮은 방법일까요?

이건 제 개인적인 의견인데, 괜찮은 방법이라고 생각합니다. 사람들이 많이 사는 데에는 이유가 있다고 생각하거든요. 그래도 지수추종 ETF라면 어떤 지수를 추종하고 있는지, 테마형 ETF라면 그 ETF에 어떤 기업들이 포함되어있는지는 꼭 확인하셨으면 좋겠습니다.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

[11] 피부양자 탈락 조건에 주식 양도소득도 포함되나요?

건강보험료 직장가입자의 피부양자 조건을 볼게요. 만약에 피부양자의 재산세 과세표준이 5억 4000만원이상 9억원 이하이거나 연 소득 1000만원 초과이면 피부양자에서 제외됩니다. 기존에는 이 연소득범위 안에 2000만원 이하인 주택임대소득과 1000만원 초과 2000만원 이하인 금융소득은 포함되지 않았지만 작년 11월 이후부터 부과되는 건보료에는 이 두가지 소득이 포함됩니다.

자료 : 미래에셋대우

자료 : 미래에셋대우 다만 해외주식 매매로 인한 양도소득은 건강보험료 대상 소득이 아닙니다. 건보료 대상 소득에는 종합과세 소득만 포함되기 때문이죠. 관련 법령을 찾아보니 종합과세 소득에는 이자소득, 배당소득, 사업소득, 근로소득, 연금소득, 기타소득이 포함되는데 여기에 주식 매매차익으로 인한 양도소득은 없네요.

ETF 시장가 주문 넣으면 안되는 이유 [한경제의 솔깃한 경제]

그러니까 만약 해외주식펀드에 가입해서 배당소득을 받았다면 그것은 건보료 부과대상이지만, 해외주식 직접투자로 생긴 매매차익, 즉 양도소득은 건보료와는 무관합니다.

한경제 기자 [email protected]

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