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마지막 업데이트: 2022년 5월 26일 | 0개 댓글
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출처 : https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

비트 코인에서 펀딩은 무엇을 의미합니까? BTC / ETH 펀딩 비율 설명

이전에 거래 가이드에서 CME 격차에 대해 다루고 메이커 / 테이커 수수료가 무엇인지 설명했습니다. 비슷하게 여기이 포스트에서 우리는 비트 코인의 펀딩 비율의 개념을 설명 할 것입니다..

소셜 미디어에서 거래자들이 펀딩 비율이나 펀딩 수수료에 대해 이야기하는 것을 들어 보셨을 것입니다. “다음 자금은 매우 부정적이며 다가오는 짧은 압착입니다.” “비트 코인 펀딩 비율이 너무 높음, 덤프가 임박했습니다”.

펀딩 비율은 영구 계약을 제공하는 거래 플랫폼에서만 볼 수있는 일반적인 메커니즘입니다. 대부분의 사람들은 펀딩이 긍정적일 때 매수자는 숏을 지불한다는 것을 알고 있습니다. 마찬가지로 펀딩 비율이 마이너스 일 때 매도자는 매수자에게 지불합니다. 그러나 자금 조달 비율의 개념은 무엇입니까?

자금 조달 비율 또는 자금 조달 수수료는 무엇을 의미하며 자금 조달 메커니즘은 어떻게 작동합니까? 왜 우리는 그것들이 필요하고 얼마나 자주 변경됩니까? 또한 BitMEX, Bybit 및 Binance 선물에서 자금 조달 비율을 확인하는 방법과 같은 다른 요소를 다룰 것입니다. 롱 펀딩과 숏 펀딩을 위해 지불해야하는 수수료. 펀딩 수수료가 지급되는 간격, 계산 방법 및 예상 요율은 무엇을 의미합니까? 또한 비트 코인을 거래 할 때 사용되는 방법 & 이더 리움 영구 스왑?

자금 정의 :

영구 계약에서 자금 조달은 계약 가격이 항상 현물 가격에 묶여 있는지 확인하는 데 사용되는 기본 메커니즘입니다. 영구 스왑 계약의 가격이 기초 자산 현물 가격에 가깝게 유지되는 방식입니다. 영구 스왑 계약의 주요 요소 중 하나입니다..

자금 조달 비율은 무엇입니까?

무기한 계약의 펀딩 비율은 매수 (구매자)와 매도자 (판매자)간에 직접 교환되는 일련의 지불입니다. 대부분의 거래소에서 펀딩 비율은 8 시간마다 발생합니다. 자금이 지급되는 시간은 다를 수 있지만 개념은 모든 거래소에서 동일하게 유지됩니다..

펀딩 비율이 양수이면 롱 포지션은 숏 포지션을 지불합니다. 자금이 마이너스이면 숏 포지션은 롱 포지션을 지불합니다. 이 메커니즘은 현물과 선물의 가격을 지속적으로 서로 일치시킵니다..

자금 그래프

자금 조달 수수료는 비트 코인, 이더 리움 및 기타 모든 알트 코인 영구 계약에서 찾을 수 있습니다. 또한 USDT 영구 및 코인 마진 영구 계약 모두에 적용됩니다. 매월 또는 분기별로 정산되는 전통적인 선물이 아닌 무기한 계약 만.

자금 조달을 이해하기 위해 먼저 무기한 계약이 전통적인 선물 계약과 어떻게 다른지 살펴 보겠습니다..

전통적인 선물 계약과 무기한 계약

우선 기존 선물 계약과 무기한 계약은 모두 거래자가 현물 거래 에서처럼 기초 자산을 사고 팔지 않는 파생 상품입니다..

파생 상품은 실제로 비트 코인을 사고 팔지 않는 현물 거래와 약간 다릅니다. 대신 자산 가격에 베팅합니다. 파생 상품에서 당신은 실제로 비트 코인을 사거나 팔지 않고도 가격 변동으로부터 이익을 얻고 있습니다. 높은 레버리지와 함께 제공되며 높은 위험 / 수익 특성을 가지고 있습니다..

계약의 가치는 항상 비트 코인의 실제 가격을 따르도록 설계되었습니다. 비트 코인 가격이 상승하거나 하락하면 계약 가격도 상승합니다..

전통적인 선물 계약 :

전통적인 선물 계약에는 만료 / 결제 날짜가 있습니다. 이 계약은 거래소에 따라 월 1 회 또는 분기별로 정산됩니다..

선물 계약 가격이 자산 (비트 코인) 기본 가격에서 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 벗어나는 동안 정산시 현물 가격으로 수렴됩니다..

전통적인 선물 계약

BitMEX의 비트 코인과 영구 계약 옆에는 일반적으로 2 ~ 3 개의 다른 계약 유형이 있습니다. 만료일이있는 선물 계약입니다. 선물 (월별 또는 분기 별)을 거래 할 때 결제가 가까워지면 계약이 종료됩니다. 이 계약에서는 포지션을 유지하기 위해 지불하거나 자금을받지 않습니다. 그러나 계약이 만료되면 오픈 포지션이 없습니다..

영구 계약 :

이름에서 알 수 있듯이 영구 계약은 영원하고 영구적 인 계약입니다. 만기일이없고 절대 정산되지 않는다는 점을 제외하면 전통적인 선물과 유사합니다. 따라서 기본적으로 거래자는 청산을 피할 수있는 충분한 마진이있는 한 자신의 포지션을 영원히 열어 둘 수 있습니다..

무기한 계약은 절대 정산되지 않기 때문에 계약 가격은 수렴되지 않을 수 있으며 결국 현물 가격과 크게 다를 수 있습니다. 이를 방지하기 위해 영구 계약은 자금 조달 메커니즘을 사용합니다. 계약 가격과 현물 가격이 주기적으로 수렴되도록합니다..

거래소에 따라 자금 조달은 하루에 두 번 또는 세 번 발생합니다. 계약의 한쪽이 다른 쪽에게 지불하는 수수료입니다. 롱은 숏을 지불하거나 숏은 롱을 지불합니다..

자금 조달 비율이 어떻게 변하는가?

펀딩 비율은 무기한 계약의 가격을 기초 자산의 현물 가격에 연결하는 데 도움이됩니다. 롱 포지션과 숏 포지션 사이에 일련의 정기 지불을 보내서 작동합니다. 펀딩이 양수이면 매수자는 숏을, 펀딩이 음수이면 매도는 매수를 지불합니다..

펀딩 금리가 양수와 음수로 전환되는 이유와시기를 이해하겠습니다..

무기한 계약의 가격이 > 현물 가격 = 펀딩 비율이 양수

펀딩 비율 수수료 그래프

출처 : https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

좋아요,하지만 계약 가격이 현물 가격보다 높거나 낮게 만드는 이유는?

펀딩 비율은 일반적으로 시장 정서와 관련이 있습니다. 시장이 극도로 낙관적 인 경우 모든 거래소에서 자금 조달 비율이 높아지는 경향이 있습니다. 마찬가지로 시장이 약세 일 때 자금 조달 비율은 낮아지는 경향이 있습니다..

계약 가격은 변동성이 높고 시장 움직임이 강할 때 현물 가격과 더 다릅니다. 또한 그들이 자리에서 벗어나는 또 다른 이유는 레버리지 포지션 때문입니다..

예를 들어 BTC / USD 계약 가격이 현물 가격 이상으로 거래된다면 많은 거래자들이 레버리지 롱 포지션에 있음을 의미합니다. 반면 BTC / USD 계약 가격이 현물 가격보다 낮게 거래되면 숏 포지션을 가진 트레이더가 더 많다는 의미입니다..

이제 자금 조달 메커니즘이 작동하고 계약 가격을 현물 가격에 가깝게 유지하는 방법이 있습니다..

자금 조달 방식?

거의 모든 거래소는 자금 조달 비율과 발생시기를 표시합니다. 또한 예를 들어 BitMEX와 같은 일부 거래소는 펀딩 리베이트, 거래자가 지불하거나받는 금액을 표시합니다..

예를 들어 비트 코인 영구 계약의 가격이 지속적으로 현물 가격 이상으로 거래되면 자금 조달 비율이 증가합니다. 즉, KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 롱 포지션을 오픈 한 모든 트레이더는 숏 트레이더에게 지불해야합니다. 기본적으로 숏 포지션을 장려하고 롱 포지션을 억제하여 기본 가격에 대한 영구 가격을 낮 춥니 다..

트레이더는 펀딩이 언제 발생하고 비용이 얼마인지 알고 있기 때문에 대부분의 트레이더는 펀딩 지불을 피하기 위해 롱 포지션을 마감 할 것입니다. 특히 자금 조달 비율이 너무 높을 때; 레버리지가 높은 거래자는 자금 지불을 피하기 위해 포지션을 닫을 가능성이 더 큽니다. 반면에 더 많은 거래자들이 펀딩 리베이트를 받기 위해 숏 포지션을 열 것입니다. 이 인센티브 메커니즘은 자연스럽게 거래 가격을 현물 가격으로 가져옵니다..

이 지불 교환은 8 시간마다 발생하며 마지막 거래 가격을 글로벌 현물 가격에 고정하는 데 도움이됩니다. 자금이 정산되면 트레이더는 마감 된 포지션을 계속해서 재 개설합니다..

펀딩 비율은 어떻게 계산됩니까??

모든 거래소에는 고유 한 자금 조달 비율을 계산하고 적용하는 고유 한 방법이 있습니다. 그러나 펀딩 비율 계산 공식은 동일합니다..

자금 조달 비율은 주로 이자율 (I)과 프리미엄 지수 (P)의 두 가지 구성 요소로 구성됩니다. 거래 쌍 통화 (XBT / USD)와 프리미엄 지수의 이자율을 고려하여 계산됩니다. 분당 금리 및 프리미엄 지수를 계산하고 일련의 분 금리에 대해 8 시간 시간 가중 평균 가격을 수행합니다..

대부분의 거래소에서이 이자율은 매일 0.03 % (8 시간마다 0.01 %)로 설정되어 있습니다. 표시 가격과 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 마지막 거래 계약 가격의 가격 차이에 따라 프리미엄이 다릅니다. 그것은 양수 또는 음수 펀딩 비율을 산출하고 누가 지불하는지 결정합니다..

이 펀딩 비율은 8 시간마다 계약이 마지막으로 거래 된 가격이 기본 현물 가격에 가까워 지도록합니다..

이자율, 할증율 구성 요소 및 펀딩 비율 계산 방법에 대한 자세한 내용은 확인하십시오. 이 과 이.

펀딩 / 예상 요율을 찾을 수있는 곳?

펀딩 비율은 오픈 포지션을 보유한 거래자에게만 적용됩니다. 즉, 귀하의 직위가이 시간에 열려있는 경우에만 자금을 지불하거나받는 것입니다. 펀딩 교환 간격 전에 마감하면 펀딩을 지불하지 않습니다..

펀딩 요율은 주기적으로 적용되며 대부분의 거래소에서 하루에 세 번 (8 시간 간격) 청구됩니다. 이것이 산업 표준입니다. 그러나 자금이 교환되는 시간은 거래소마다 다를 수 있습니다..

가장 인기있는 파생 상품 거래소에서 펀딩 및 예상 환율을 찾는 방법은 다음과 같습니다..

BitMEX 펀딩 비율

bitmex 펀딩 수수료

BitMEX의 왼쪽과 레버리지 슬라이더 아래에 계약 세부 정보 섹션이 있습니다. 여기에서 다음 자금 조달 타임 스탬프에 대해 지불하거나받을 자금 조달 비율 및 수수료를 찾을 수 있습니다. 자금 리베이트가 마이너스이면 지불해야합니다. 녹색이면 다음을 받게됩니다..

펀딩 비율 위로 커서를 이동하면 예상 펀딩 비율 및 수수료가 표시됩니다. 이것은 다음 자금 조달 기간에 적용됩니다. 또한 변동성과 프리미엄 지수 및 이자율에 따라 이전 자금이 정산 될 때까지 예상 금리가 변동합니다..

Bybit 펀딩 :

BitMEX와 마찬가지로 Bybit은 모든 오픈 포지션에 8 시간마다 펀딩 비율을 적용합니다..

자금 카운트 다운

기본 탐색 메뉴 바로 아래에있는 Bybit에서이 정보를 찾을 수 있습니다. 펀딩 비율과 함께 펀딩이 적용될 카운트 다운도 표시됩니다. 마우스를 가져 가면 예상 비율과 카운트 다운이 표시됩니다. 그러나 지불 할 수수료 정보는 표시되지 않습니다. 수동으로 계산해야합니다..

바이 낸스 선물 :

Bybit와 마찬가지로 Binance Futures는 상단에 펀딩 비율을 표시합니다. 하지만 예상 요금이나 지불 할 수수료는 표시되지 않습니다.

위에서 언급 한 거래소에서 펀딩은 FTX에서 8 시간마다 발생하지만 펀딩 지불은 1 시간마다 발생합니다. 오른쪽에는 펀딩 비율 및 예상 비율에 대한 정보가 있습니다..

시간당 자금

그래서 얼마나 많은 자금을 지불하거나 받습니까?

펀딩 수수료 계산 방법?

펀딩 비율은 트레이더 포지션의 크기에 비례하여 적용됩니다. 즉, 계산 된 펀딩 비율은 레버리지에 관계없이 거래자의 명목 포지션 크기에 적용됩니다..

예 :

$ 10000에서 10,000 계약 (10000 USD)을 매수했다고 가정 해 보겠습니다. 현재 BTC 가격은 $ 10000이고 펀딩 비율은 0.01 %입니다. 1x 길이, 10x 길이 또는 100x 길이 여부. $ 1 인 동일한 수수료를 지불하게됩니다..

펀딩 수수료 계산

이제 자금 조달 수수료를 계산하는 방법은 다음과 같습니다..

자금 계산 :

펀딩 비율 지급 = (펀딩 비율 * 포지션 명목) / 현재 BTC 가격

펀딩 비율 지불 = (펀딩 비율 * 포지션 명목) * 현재 BTC 가격

예 1 : 역 영구 스왑

펀딩 비율이 0.02 %라고 가정 해 봅시다 (양수, 매수 매도를 의미). 포지션 크기는 50000 계약이고 현재 BTC 가격은 $ 17200입니다. 계산은 다음과 같습니다..

50000 * 0.02 % = $ 10. 이제 이것을 현재 BTC 값인 10/17200 = 0.00058139 BTC 또는 즉 58139 Satoshi로 나눕니다..

Satoshi에서 USD로 변환 도구를 사용하여 Satoshi의 가치를 알 수 있습니다..

예 2 : USDT 영구

펀딩 비율이 0.01 %이고 20 BTC를 매수했다고 가정 해 보겠습니다. USDT 영구 거래시 자금을 계산하는 방법은 다음과 같습니다..

20 * 0.01 % = 0.002 BTC. 이제이 값을 0.002 x 17200 = 34.4 $ 인 현재 BTC 가격에 곱하십시오. 지불하게 될 자금 조달 수수료입니다..

보시다시피 레버리지는 전혀 중요하지 않습니다. 모든 위치 크기입니다. 사용 된 레버리지의 양을 설명하기 때문에 펀딩 비율은 손익 (손익)에 큰 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 레버리지가 높은 사람들.

USDT 영구 및 역 영구 스왑에서 포지션 크기에 대한 자금 조달 수수료를 계산하는 방법을 설명합니다. 이제 자금 조달 비율에 대해 주목할 몇 가지 핵심 사항이 있습니다..

요점 : 자금 조달 비율

  1. 모든 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 파생 상품 거래소는 영구 계약에 대한 자금 조달 메커니즘을 사용합니다. 이것은 매 8 시간마다 매수와 매도 비율 사이의 균형을 유지하고 가격이 지수 현물 가격에서 너무 많이 벗어나지 않도록합니다..
  2. 펀딩은 거래소에서 부과하지 않는 수수료입니다. 그들은 이것으로부터 아무것도 얻지 못합니다. 자금 조달 비율은 P2P입니다. 롱과 쇼트간에 직접 교환되는 수수료입니다..
  3. 펀딩 비율은 거래소에서 계산하며 시간에 따라 거래소마다 다릅니다. 이자율이 양수이면 매수자는 숏을 지불합니다. 이자율이 음수이면 매도자는 매수를 지불합니다. 펀딩 비율 및 수수료에 대한 정보는 사전에 거래 플랫폼에 표시됩니다..
  4. 펀딩 기간 전에 포지션을 청산하면 펀딩 수수료를 지불하거나받지 못합니다..
  5. 자금 조달 수수료는 영구 계약에만 적용됩니다. 선물 계약이 아님.
  6. 펀딩 비율은 일반적으로 인기있는 거래자에게 적용됩니다. 대부분의 거래자가 BTC가 길면 자금 조달 비율이 증가하는 경향이 있으며 이는 구매이자를 확인합니다. 더 많은 트레이더가 비트 코인을 매도하면 펀딩 비율은 마이너스가되는 경향이 있으며 이는 판매이자를 확인시켜줍니다..

역사적으로 비트 코인은 강세 상승 추세를 보이고 있습니다. 이것이 롱 트레이더가 숏 트레이더에게 대부분의 자금을 지불 한 이유입니다..

비율은 추세가 강세 또는 약세로 변함에 따라 달라지는 경향이 있습니다. 금리가 하락하면 상인의 관심이 줄어 듭니다. 그러나 자금 조달 비율은 가격이 특정 방향으로 확실히 움직일 것이라는 것을 확인하지 않습니다..

이것이 자금 조달에 대한 모든 것을 설명하기를 바랍니다. Bitcoin, Ethereum 및 기타 모든 altcoin 영구 계약에 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 적용됩니다..

KIS 자산평가 - Beyond Pricing

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시장위험 관리

포트폴리오관리, 수익률, 리스크에 대한 분석 및 평가를 통하여 시장위험을 관리

시장위험 관리

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  • 단위별 위험 산출대상 : 주식, 채권, 파생상품, 합성포지션
    산출기준 : 펀드단위 95% 신뢰수준 1일 VaR기준
신용 리스크
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    • 익스포져 (EAD : Exposure At Default) : 미래 부도 시점의 대출 금액
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    구분 주요 측정모형
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    외환 주식과 같이 로그수익률을 사용
    분산·공분산 SMA 일정기간의 이동기간(moving window)을 설정하고 그 기간 동안의 단순 이동평균치를 구하여 변동성을 추정하는 방법
    EWMA 최근 자료에 높은 가중치를 부여하고 오래된 자료일수록 낮은 가중치를 부여해 변동성을 추정하는 방법
    GARCH Risk Factor 수익률의 시계열 자료를 조건부 분산의 관점에서 모형화 한 것
    분산·공분산 Bootstrap Method Term Structure로 구성된 시장데이터를 토대로 만기 순으로 순차적으로 커브를 생성하는 방법
    Levenberg Marquardt 구성된 전체 시장데이터를 통해 Optimization Method를 사용하여 커브를 생성하는 방법
    주식 Beta Standard 주식 베타 산정 시 두 개의 시계열 데이터로부터 상관계수를 생성할 때 동일한 기준일을 기초로 데이터를 맞추어 놓고 생성. 즉, 데이터량이 작은 쪽을 기준으로 데이터를 결정하여 베타를 산출

    Interpolation Method 1차 보간법(Linear Interpolation)과 3차 보간법(Cubic Spline Interpolation)을 사용

    시장 리스크 관리 프로세스

    시장 리스크 관리는 데이터 입수, 데이터 분석, 결과 데이터, 화면 조회의 프로세스로 구성 됩니다.

    시장 리스크 관리는 데이터 입수, 데이터 분석, 결과 데이터, 화면 조회의 프로세스로 구성

    시장 리스크 관리

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    • Exposure 관리 운용사별 또는 펀드별 포지션에 대한 Exposure 관리
      한도 및 소진율 분석
    • EAD EAD = 순대체비용 + 추가항목
      현행 익스포져법
    • 위험액/VaR 위험액 한도 및 VaR 한도 관리
    • 다양한 신용 위험 관리 지표를 통하여 신용리스크 시스템의 모니터링 강화
    정상적인 시장 여건 하에서 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 주어진 신뢰수준으로 일정기간 동안 발생할 수 있는 ‘최대손실금액’을 의미
    • 예를 들어 목표기간 1년, 신뢰수준 95%에서 산출된 VaR가 10억이라면, 1년 동안 발생할 수 있는 최대손실금액이 10억보다 적을 확률이 95%라는 의미
    • 10억의 자금을 조달할 수 있는 능력만 있으면 시장위험이 통제된다고 봄
    • 여기서 신뢰수준이 높아지면 VaR의 크기가 커지게 된다.

    VaR 예시 그래프

    • 지금까지 경험에 근거하여 산출했던 리스크를 객관적으로 수치화하는 것이 가능
    • 금융기관은 금리나 주식 등 다양한 시장에서 발생하는 리스크를 공통의 척도로 계산할 수 있기 때문에 여러 부문에 걸쳐 발생하는 리스크를 일괄적으로 관리할 수 있는 이점이 있음
    • 자기자본이나 당기순이익을 VaR와 비교함으로써 효율적으로 자원을 배분 가능

    포트폴리오 VaR

    • 포트폴리오는 많은 위험요인들에 어떤 포지션을 취하고 있는가에 따라 특정지어질 수 있음
    • 포트폴리오를 분해해 보면 포트폴리오 수익률이 개별자산수익률의 선형결합으로 이루어져 있음
    • 여기서 개별자산수익률의 가중치는 초기투자의 금액을 기준으로 부여
    • 그러므로 포트폴리오의 VaR는 포트폴리오를 구성하고 있는 개별증권들의 위험을 결합하여 측정 가능

    T시점에서 t+1시점까지의 포트폴리오수익률은 다음과 같다.

    가중치는 Wi,t는 기간 초에 주어지며 이들을 합하면 1이 된다. 이에 포트폴리오의 기대수익률은 다음과 같다.

    포트폴리오의 분산은 개별 자산(증권)들의 위험(σ12)뿐만 아니라 자산간의 공분산(σij)도 포함한다.

    상관관계가 낮아지거나 또는 자산의 수가 증가하면 포트폴리오의 위험은 감소하게 되나, 분산효과를 고려하지 않는 포트폴리오의 VaR는 개별 VaR의 합이다.

    VaR의 종류

    Incremental VaR
    • 한 종목 i 의 Incremental VaR는 현재 포트폴리오에서 해당 종목을 제외시켰을 때 전체 VaR의 변화량을 나타낸다.
    • Incremental VaR를 구하기 위해서는 i 종목의 보유포지션을 0으로 놓고 포트폴리오의 VaR를 다시 구한 후 i 종목의 포지션을 포함한 포트폴리오의 VaR에서 차감한다.
    • 따라서 Incremental VaR를 구하는 수식은 다음과 같다.
    • Incremental VaR는 투자 금액이 제한되어 있을 때 혹은 투자금액을 감소시켜야 할 때 투자금액에 대한 VaR을 최소화 시키는 데 유용하게 사용될 수 있다.
    • 만약 투자금액을 현재보다 500,000원 감소시키면서 VaR값을 최대한으로 줄이려면 현재 보유종목 혹은 투자할 종목 중 Incremental VaR가 가장 큰 종목에 대한 투자금액을 감소시키면 된다.
    • 개별 종목에 대한 Incremental VaR를 구하기 위해서는 종목 수만큼 위의 행렬 계산을 반복해야 하므로 시간이 다소 오래 걸린다.
    Marginal VaR
    • Marginal VaR는 현재 포트폴리오의 보유종목 중에서 한 종목 I 의 가치를 작은 양 변화시켰을 때 전체 VaR의 변화량을 나타낸다.
    • 이를 산식으로 표현하면,
    • i 종목의 Marginal VaR는 I 종목의 수익률과 포트폴리오의 수익률과의 상관계수에 비례
    • 포트폴리오와의 상관관계가 작은 종목일수록 같은 금액을 더했을 때 포트폴리오 VaR의 변화는 작아지며 음의 상관관계를 가지면 VaR는 오히려 줄어든다.
    • Marginal VaR는 한 종목의 투자금액을 1단위 증가시켰을 때 (변화된 포트폴리오의 VaR)-(기존 포트폴리오의VaR)로 정의되기 때문에 정확한 Marginal VaR를 구하기 위해서는 변화 후의 포트폴리오의 VaR를 다시 한번 구해야 한다.
    • 당사 RM시스템에서는 Marginal VaR를 구하기 위해서 현재의 포트폴리오 포지션에 해당종목의 포지션금액을 1원 증가시킨 후 VaR를 구해서 기존 포트폴리오의 VaR를 차감하여 구한다.
    Component VaR
    • Component VaR는 포트폴리오를 구성하고 있는 개별종목의 상관관계를 고려한 VaR에서 각 개별종목이 차지하고 있는 비중
    • Component VaR는 현재의 포트폴리오에서 특정 종목이나 자산군을 제거하였을 때 포트폴리오의 VaR값이 얼마 정도 감소할 수 있는지를 분석할 경우에 유용하게 사용
    • 그러나 포트폴리오의 구성종목이 달라지면, 구성종목의 변경에 따라 상관관계가 바뀌므로 VaR값이 달라진다.
    • 따라서 현재 포트폴리오의 VaR값에 대한 비중인 Component VaR는 정확한 값은 아니며, 근사치이다.
    • 한 종목을 제거했을 때의 VaR의 변화는 앞에 소개한 Incremental VaR인데 Component VaR는 Incremental VaR의 근사치이다.
    • 따라서 보통의 경우 Incremental VaR나 Component VaR나 값이 비슷하다.
    • Jorion은 Component VaR를 다음과 같이 정의하고 있다.

    VaR 적정성 분석

    Back-Testing

    모델을 검증하기 위한 Back Test는 모델의 신뢰수준 하에 발생된 손익의 비교를 통해서 모델의 적합성을 검증하는 작업으로 손익 데이터 추출, Back Test, 문서화 및 감독당국에 보고를 수행해야 합니다.

    VaR모형 적정성 분석
    • 손익 산출을 통한 Back Test
    • 매시점의 VAR 추정치와 그 다음날의 포트폴리오의 수익률을 비교하여, 실제 손실이 VAR 측정치를 초과한 정도가 얼마나 되는 지를 알아보는 방법
    • Back Test는 정기적으로 수행해야 함
    • VaR모델의 수정 또는 예외상황 발생시 해당 원인에 대한 분석 지원

    VaR모형 적정성 분석 그래프

    VaR모형 적정성 분석(일반)

    전일포지션을 통해 금일포지션, VaR 산출 후 비교를 통한 Back Test 진행

    KIS-VaR

    시장리스크 분석 요약 화면

    시장리스크 분석 요약 화면은 VaR 산출에 필요한 기본 입력 정보를 통하여 포지션 정보, 시장리스크 정보 그리고 위험 요인별 VaR 정보를 제공합니다.

    • 01 시장리스크 설정
      • VaR 산출을 위해 필요한 정보 설정
      • 분석방법 : Parametric, Historical
      • 보유기간 : 사용자 정의값
      • 신뢰수준 : 사용자 정의 값
      • 변동성추정법 : MA, EWMA
      • 표본기간 : 사용자 정의값
      • 포지션 정보 : 시가, Expsoure, 장부가 그리고 위험율 정보 제공
      • 시장리스크 : 사용자 조건에 의해 산출된 VaR 값의 결과 및 VaR Ratio 분석 기능
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      운용사별, 펀드별 포지션 정보, 시장리스크, 위험요인에 대한 비교 그래프 분석 기능

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      바이 낸스 분기 별 선물 계약 거래 가이드

      바이 낸스 분기 별 선물 계약 거래 가이드

      선물 계약 거래 는 금융 자산의 가격을 추측하는 편리한 방법입니다. 암호 화폐 거래와 관련하여 Binance Futures 는 가장 큰 선물 거래소 중 하나입니다. 바이 낸스 는 거래자와 헤 저가 다양한 암호 화폐에 대해 추측 할 수있는 강력한 거래 엔진을 제공합니다. 또한 높은 레버리지 거래와 다양한 담보 옵션을 제공합니다.

      에 나와있는 대부분의 선물 제품 Binance 선물은 이다 영원한 선물 계약 만료 날짜가 망가 계약을 의미합니다. 그러나 선물 계약을 사용하여 금융 상품의 가격을 추측하는 방법은 여러 가지가 있으며 그중 하나가 분기 별 선물입니다.

      이 기사에서는 분기 별 선물의 작동 방식과 Binance 에서 거래하려는 경우 알아야 할 사항에 대해 자세히 설명 합니다.

      분기 별 선물 계약이란 무엇입니까?

      선물 계약은 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 자산을 사고 파는 계약입니다. 이 날짜는 계약 때이 만료라고 정착 과 자산이 전달됩니다.

      바이 낸스 분기 별 선물은 현금으로 결제됩니다. 이것은 무엇을 의미 하는가? 현금 결제는 단순히 기초 자산이 통화 형태로 전달되는 것을 의미합니다. 의 경우 Binance 분기 선물이 자산이다 BTC .

      바이 낸스 의 분기 선물 계약 은 매 분기 마지막 금요일에 만료됩니다. 예를 들어, BTCUSD 0925 계약은 2020 년 3 분기의 마지막 금요일 2020 년 9 월 25 일에 만료됩니다. 이는 기본 자산 (BTC)이 인도되는 때이기 때문에 인도일이라고도합니다.

      주식 시장과 같은 전통적인 금융 시장에서 파생 상품은 현물 시장보다 훨씬 더 많은 거래량을 끌어들 입니다. 우리는 암호 화폐 시장 에서도 이것을 볼 수 있습니다. 현물 시장과 비교할 때 선물 시장의 거래량은 더 많고 유동성 은 더 깊습니다 . 따라서 거래자들이 특정 자산이 잘 수행 될 것이라고 생각한다면 선물 거래는 미래 가격 변동을 추측하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

      분기 별 선물 계약은 어떻게 작동합니까?

      Binance 분기 별 선물에 사용되는 마진 은 BTC이며 계약은 BTC로 정산되며 거래 수수료도 BTC로 지불됩니다.

      다른 바이 낸스 제품과 마찬가지로 분기 별 선물 계약은 다단계 수수료 시스템을 따릅니다. 그러나 추가 이점이 있습니다. 일부 계층은 메이커 에게 마이너스 수수료 (또는 수수료 리베이트)도 제공합니다 . 이것은 시장에 유동성 을 제공하는 거래자들이 본질적으로 그것에 대한 대가를 받는다는 것을 의미 합니다.

      만료시 오픈 포지션이있는 경우 0.015 %의 배송비를 지불해야합니다. 만기 10 분 전에는 분기 별 선물 포지션을 열 수 없습니다.

      분기 별 선물 상품의 틱 크기는 $ 0.10입니다. 이는 계약의 가격 변동이 $ 0.10 단위로 발생 함을 의미합니다. 대조적으로, 바이 낸스 무기한 선물 상품 의 틱 크기 는 $ 0.01입니다.

      Binance의 무기한 선물 상품과 마찬가지로 사용 가능한 최대 레버리지는 125 배 입니다. 그러나 청산에 대해 잘 알고 있어야합니다 . 유지 보수 마진 요구 사항을 면밀히 주시하고 적절한 위험 관리 를 실행하십시오 .

      분기 별 선물과 무기한 선물의 차이점은 무엇입니까?

      따라서 우리는 이미 분기 별 선물이 만기되는 주요 차이점을 알고 있습니다. 무기한 선물은 그렇지 않습니다. 그러나 그들에 대해 다른 점은 무엇입니까?

      일부 선물 계약 은 만료시 자동으로 다음 계약으로 이월됩니다. 즉, 현재 계약이 만료되면 오픈 포지션이 기본적으로 다음 계약으로 이전됩니다. 사실 이것은 본질적으로 무기한 선물 계약이 작동하는 방식이며 분기 별 기준이 아닙니다. 그러나 이것은 Binance 분기 별 선물의 경우가 아닙니다. 만료일이되면 분기 별 계약은 지난 시간의 평균 가격으로 만료되고 BTC로 정산됩니다.

      무기한 선물과 달리 분기 별 선물 가격 지수는 BTC / USDT 시장이 아닌 BTC / USD 시장을 기반으로합니다. 이를 통해 트레이더 는 USDT가 USD에서 분리되는 위험에 대해 헤지 할 수 있습니다 .

      지수 가격은 Bitstamp, KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 Coinbase Pro, Kraken, Bittrex 및 Binance 거래소 에서 BTC / USD 시장 가격 의 이동 평균 으로 구성 됩니다. 이러한 시장은 모두 지수에서 동일하게 가중치가 적용됩니다. 이 지수는 청산에 사용되는 표시 가격을 계산하는 데 사용됩니다. 표시 가격이 무엇인지 잘 모르시겠습니까? 미래 가이드에서 이에 대한 장을 확인하십시오 .

      또 다른 주요 차이점은 지불해야하는 수수료입니다. 무기한 선물을 거래하는 경우 8 시간마다 펀딩 수수료 를 지불해야합니다 . 이 자금 지불은 영구 선물 시장 가격을 현물 가격에 가깝게 유지하기 위해 시장 참여자간에 지불됩니다. 이자율과 비슷한 것으로 생각할 수 있지만 상인간에 지불됩니다.

      펀딩이 양수일 때 롱 포지션이 숏 포지션을 지불하고, 펀딩이 마이너스 일 때 숏 포지션이 롱을 지불하지만 분기 별 선물은 펀딩 수수료가 없기 때문에 펀딩 수수료가 점차 감소하지 않기 때문에 장기 보유에 이상적입니다. 시간이 KIS자산평가 - 금융솔루션 - 솔루션 서비스 지남에 따라 작은 덩어리로 위치합니다. 동시에 단기 거래를 원하는 경우 무기한 선물이 더 적합 할 수 있습니다. 그것은 모두 귀하의 위험 프로필과 거래 스타일 에 달려 있습니다.

      Binance 분기 별 선물 계약 거래의 이점

      Binance 분기 별 선물 계약 의 한 가지 장점은 BTC를 마진으로 사용할 수 있고 BTC로 정산된다는 것입니다. 즉, BTC로 초기 마진도 커밋해야합니다.

      이것이 이점이되는 이유는 무엇입니까? BTC를 사용하면 대형 거래자 ( 고래 ) 또는 소매 거래자가 BTC 보유 를 헤지 할 수 있습니다. 어떻게할까요? 예를 들어, 그들은 숏 포지션을 열 수 있습니다. BTC 가격이 하락하면 BTC 수익으로 USD 손실을 상쇄 할 수 있습니다. 즉, BTC의 USD 가치는 하락할 수 있지만 숏 포지션을 통해 더 많은 BTC를 얻을 수 있습니다.

      또한 이러한 계약은 BTC 보유량을 늘리는 좋은 방법입니다. BTC로 정산되기 때문에 이익은 장기적인 BTC 스택을 증가시킬 수 있습니다.

      바이 낸스 분기 별 선물은 또한 더 큰 거래자들에게 유리한 차익 거래 기회를 열 수 있습니다. 작동 방식에 대해 알아 보겠습니다.

      : 우리가 여기 이해하는 데 필요한 두 가지 개념이있다 증권 결제 유예백워데이션이 . Contango는 선물 계약이 기초 자산의 현물 가격보다 높게 거래되는 경우입니다. 백 워드는 선물 계약이 현물 시장보다 낮게 거래되는 경우입니다.

      이 두 경우 모두 대형 거래자 (예 : 고래 또는 헤지 펀드)는 현물 가격과 선물 가격의 차이에서 이익을 얻을 수 있지만 그 차이는 작을 수 있습니다. 그들은 선물 계약을 매수하고 현물 보유를 동시에 매도하거나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그러나 이것은 일반적으로 복잡한 헤징 및 위험 관리 전략 이 필요 하며 초보자 거래자에게는 권장되지 않습니다.

      마무리 생각

      바이 낸스 분기 별 선물을 통해 거래자는 비트 코인을 사용하여 금융 자산의 가격을 추측 할 수 있습니다. 분기 별 선물 계약은 BTC로 정산되며 관련 자금 조달 수수료가 없기 때문에 스윙 거래에 이상적 일 수 있습니다.


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