Vs 기술적분석

마지막 업데이트: 2022년 4월 26일 | 0개 댓글
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시장은 당신이 감당할 수 있는 능력 이상으로 비논리적인 상태를 유지할 수 있다.

기술적 분석의 한계

주식투자를 한지도 이제 10년차가 되었는데요.

수많은 실패 끝에 결국 나만의 주식투자 방법을 만들어 안정적인 수익을 확보해 나가고 있지만

별도 특별한 투자방법이라 할 수는 없고 소액으로 20종목 이상을 매입해서 떨어지면 추가 매입하고 올라가면 팔아버리는, 물론 매수와 매도의 규칙이 얼기설기 있긴 하지만 그게 완벽히 정리된 게 아니고 어차피 주식시장이라는게 수학공식처럼 대입해서 한다고 100% 맞는게 아니다 보니 내가 만든 규칙도 잘 지키지 못하는 편이네요

(전문가들이 이미 저 같은 분산,장기투자 방법을 만들어서 정리해 놨을 걸로 생각되지만 한번도 지금 나의 투자방식을 설명한 책을 본적이 없다보니 혹시 저같은 투자전략에 대해 정리된 책이 있다면 추천 좀 부탁. )


정말 이게 옳은 방밥인가, 좀 더 효율적인 방법이 없을까, 나의 방법을 이론적으로 더 잘 정리할 수는 없을까(아니면 잘 정리된 책이 없을까) 하는 고민을 하게 됩니다.

어쨌든, 주식투자(or 매매) 스타일을 더 정교화할 요량으로 주식투자 관련 책 3권을 주문해 놓고는 예전에 보던 책을 뒤적이다 필이 꽃힌 책이 "실전에서 바로 통하는 최신 기술적 분석" 입니다.

한화증권 홈트레이팅 시스템 개발한 현직 딜러(주식파생팀 운용역 윤지호)가 쓴 2002년도 책인데, 어차피 보조지표에 대한 설명이 주를 이루는 책이라 시간이 흐른 지금 읽어도 무관하고 매매 기법이 매우 잘 정리된 책입니다.

좋은 내용이 많아 일부 발취해 소개합니다. 많이 들어서 알고 있지만 실천하지 못하는 게 흠이긴 하지만, 계속 듣다보면 감을 익히는데 많은 도움이 될 것 같네요.

주가가 올라가기 위해서는 주식을 보유하고 있는 사람 중 손실을 본 사람보다는 이익을 보고 있는 사람이 많아야 된다.

조종이 얕은 주식이 그 탄력 상승폭이 매우 크고 기울기도 가파르다. 전체적인 장이 호황일 때 이러한 경향은 더욱 강하게 나타난다.

전문가는 1차적인 상승폭에 따른 수익은 포기하고 오히려 일정폭 상승한 종목에 대한 매수 기회를 엿본다. 매수기회는 거래량으로 포착해야. 1차 상승폭의 3분의 1 범위내에서 조정이 마무리되는 종목이 바람직하다 는 말이다.

3중 바닥, 2중 바닥을 형성한 종목보다는 1점 바닥을 형성한 종목에 매매를 Vs 기술적분석 국한하는 것이 좋다.

선도주를 매매하는 것이 오히려 투자의 리스크를 줄일 수 있다.

기술적 분석이 가장 필요한 이유 중의 하나는 바로 손절매를 할 수 있는 근거를 남길 수 있기 때문이다. 기술적 분석을 활용하면 똑같은 내용일지라도 이것에 의지해 손절매를 할 수 있다.

어떠한 기법이든 통하는 때가 있고 통하지 않는 때가 있다.

기술적 분석으로 사전 지식을 얻는 것은 다른 방법으로 주식투자에 접근하는 것보다는 상대적으로 쉬운 편이다.

기술적 분석이 투자 성공에 미치는 영향은 10%정도에 불과하다. 아무리 단순한 기법과 원칙이라도 오히려 이를 잘 준수하는 것이 투자 성공의 90%를 차지한다.

투자 성과는 기술적 분석의 한계를 인정하고 잘못된 행동을 할 때 바로 손절매를 할 수 있는 자신과의 싸움에 달려 있기 때문이다.

많은 개인 투자자들이 무조건 많이 빠진 주식이나 저가주를 선호하는 경향이 강한데 이는 실패의 지름길이다 . 오히려 충분한 거래량과 시간을 통해 에너지가 축적된 다음 어느 정도 상승한 주식을 매수하면 위험이 적고 수익도 창출할 수 있다.

보수적인 투자의 경우 일간 신호를 단지 주간 신호와 일치할 때만 채택한다면 보다 확실한 신호로서 받아들일 수 있다..그러나 신호가 너무 후행적이라는 단점이 있다. 스윙 트레이더라면 주간 그래프를 기준으로 분석하고 일일 그래프를 이용해 매매 타이밍을 포착하는 것이 정석이다.

자신이 추적할 만한 50~100개 정도의 종목을 정해 이를 지속적으로 분석하는 것이 바람직하다. 여기서 중요한 것은 그때그때 시장의 관심이 집중되는 종목도 추가해야 하고. 관심을 갖고 지켜보다가 매매 기회가 왔을 때 과감하게 매매하는 것이 이익을 낼 확률이 크다.

상한가를 치며 급등하는 종목은 기술적 분석이 별로 필요하지 않다. 다수의 매수자와 매도자의 공방 속에서 형성된 주가가 아니라 특정 세력이 자신의 의도대로 그래프를 만드는 것이기 때문에 그래프 분석은 사실 큰 의미가 없다. 기술적 분석을 적용하고 있다면 이러한 인위적인 그래프의 조작이 가능하지 않은 종목을 중심으로 매매하는 습관을 들이는 것이 좋다.

기술적 분석은 오해려 우량주에 더 유용하고, 재료 분석이나 기본적 분석은 개별 종목에 더 효과적이다.

우량주 투자에서의 성공 여부는 오히려 기술적 분석에 달려 있다.

우량주라는 이유만으로 일단 매수하고 매수 다음 손실을 보더라도 우량주니까 하면서 손절매를 하지 않는 커다른 실수를 범한다. 주식시장에서 영원한 우량주는 없으며 다시 IMF가 오지 말라는 법은 없다..

1월이면 일단 증권사에서 각각 올해 유망 종목으로 추천하는 종목들을 정래, 이후 매매에 많이 활용.

바닥은 지나고 나서야만 알 수 있는 것이다 . "떨어지는 칼날은 잡지 마라"는 격언을 더 유념해야 한다.

물론 위의 말들이 실전에서의 다양한 케이스에 100% 맞는 말은 아닐 수 있어도 매매할 때 한번씩은 고려해볼 가치가 충분하다 생각됩니다.

이 책에서는 일봉과 보조지표를 활용한 다양한 매매방법 소개하고 있는데요.

향후 제가 주로 활용하는 보조지표 중심으로 하나씩 검증해볼 생각입니다. 책에서 소개한 케이스에서만 유용하고 다른 차트에서는 계속 고점에서 주식을 잡게 하는 경우가 많다보니 손절매를 하는 경우가 다반사인 매매 기법은 피해야 겠죠. 저 처럼 손절매를 거의 안하는 매매 스타일에서는 그런 기법은 치명적입니다.

초보자를 위한 주식 공부: 기본적본석vs 기술적분석

요즘 주식에 대한 언급이 심심찮게 들려 옵니다. 앞서 주식 관련 포스팅을 통해 누누히 말씀드렸지만, 주식 시장엔 절대 욕심과 몰빵, 무지식으로 뛰어들어서는 안되며 단타는 절대 하지 마십시오.

우리나라는 투자자 보호장치가 거의 없는 나라입니다. 아니 오히려 개인투자자의 돈을 갈취(?)하는 구조라해도 과언이 아닙니다. 증권사나 직원들 또한 고객들 수수료 장사에만 혈안돼 있으므로 전혀 믿어서도, 믿을 필요도 없습니다.

주식에 투자하시겠다면 우량주 장기투자 하거나 수익률 좋은 펀드 가입하셔서 간접 투자 하시길 권합니다. 단타로 돈버시는 것은 절대 불가능합니다.

하지만 그럼에도 불구하고, 주식에 대해 feel이 한 번 꼿힌 분중엔, 왠만해서 그 투자 의지를 포기하지 않는 다는 것을 잘 알기 때문에 그나마 기초 기식이라도 갖추고 들어가시라는 의미에서 주식에 관한 분석법에 대해 글을 써보고자 합니다!

주식을 분석하는 방법에는 크게 기본적 분석과 기술적 분석 방법이 있습니다.
기본적 분석(fundamental analysis)이란 해당 기업 환경에 미칠 국내적, 국제적 경제 흐름과 시장 전망, 자본의 동향, 기업 재무 구조 및 경영 전략 등, 기업의 외적 내재적 가치에 관한 모든 분석을 말합니다.

반면 기술적 분석이란, 해당 기업의 주가 흐름을 그래프화하여 주가 변화 추이를 통해 향후 상승이나 하락 추이를 예상하는 분석법을 말합니다.Vs 기술적분석

기본적 분석을 통해 기업 가치를 평가하여 주가를 예측하고 투자하는 것이 정석입니다. 기본적 분석을 위해서는 국제/국내외 경제 상황과 돈의 흐름을 공부해야합니다. 또한 투자할 기업이 얼마나 탄탄한지, 앞으로의 전망이 어떤지 내재적 가치를 분석해야 합니다. 그래서 Vs 기술적분석 우량주나 기대주로 판단되면 장기투자하는 것입니다. (우리나라 주식 시장은 구조상 단타로 이익보는 것은 절대 불가능합니다. )

기술적 분석은 일정기간동안의 주식의 주가 흐름을 그래프화하여 앞으로의 주가 동향을 예측하는 방법입니다. 주식 가격 즉 주가란, 사고자 하는 사람과 팔고자 하는 사람들의 거래를 통해 형성됩니다. 사고자 하는 사람들이 팔고자 하는 사람들이 많다면 주가는 오르고, 팔고자 하는 사람들이 사고자 하는 사람들보다 많다면 주가는 하락합니다. 곧 주가는 사고자 혹은 팔고자 하는 수많은 시장 참여자들의 심리 게임 결과 형성되는 것입니다. 사고자하는 세력과 팔고자 하는 세력의 팽팽한 대결, 시장 참여자들의 심리를 그래프를 통해 분석하는 방법이 곧 기술적 분석입니다. 또한 이 그래프를 분석하는 수많은 이론이 존재합니다.엘리엇 파동이론, 사케다 전법, 캔들 차트, 다우이론, 주가이동편균선, 필터기법, HST기법, OBV,VR 등등.

어떤 기술적 분석가들은 그래프, 즉 주가의 흐름을 어떻게 분석하느냐에 따라 앞서 말씀드린 기업의 정보 왜곡 등의 한계도 극복 가능하다고 주장하기도 합니다. 주가의 흐름을 나타낸 그래프속엔 시장참여자들의 심리 및 향후 의도, 심지어 작전 세력의 의도가 모두 녹아 있어 기본적 분석(펀더맨탈 분석)의 한계를 극복한다는 주장입니다만, 이런 얘기를 하는 사람들은 둘 중 하나입니다. 주식판에 기생하는 사기꾼이거나 혹은 주식에 미쳐 이성적 판단이 불가능한 사람이거나.

기술적 분석이란 그저 그래프를 보고 과거 주식 가격의 흐름만 보여줄 뿐입니다. 그래프 그 이상도 그 이하도 아닙니다. 지금껏 꾸준히 가격이 상승해왔다면 건전성을 뜻하며, 계속 하락해왔다면 불건전성을 뜻할뿐, 그것이 미래 상승세를 보장하지는 않습니다.

그런데 그 그래프에 뭔가 마법의 비법이라도 있어 마치 마술 거울처럼 미래가격을 알려줄듯 현혹하는 사기꾼들이 주식시장엔 넘쳐납니다. 화려한 이름을 붙여 투자자를 현혹하면서 말입니다.

누누히말씀드리지만 "돈 있는 곳에 반드시 사기꾼있다."를 기억하십시오. '주식', '부동산', '투자', '재무'자 등이 들어가는 곳엔 사기꾼이 득실거린다는 사실을 명심하시길. 심지어 한 나라의 대통령끼지 해먹은 자도 투자 명목으로 사기를 쳤던 나라 아닙니까? MB가 BBK로 얼마나 많은 개미투자자돈을 등쳐먹었습니까? 여러분의 소중한 돈입니다. 특히 투기성투자나 비합법적수단엔 함부로 돈 투자하지 마시길. 의구심이 열에 하나라도 든다면 그냥 저금하시는 편이 더 낫습니다.

기초적 분석(FA)이란 무엇인가요?

전통적인 주식이나 초기의 암호화폐 트레이딩에 대한 정확한 과학이란 존재하지 않습니다. 혹은 그렇다 하더라도, 월스트리트에서 최고의 실적을 내는 이들은 이러한 공식을 비밀스럽게 보관할 것입니다.

이번 아티클에서는 기초적 분석의 기초를 자세히 살펴볼 것입니다.

기초적 분석이란 무엇인가요?

기초적 분석은 투자자와 트레이더가 자산이나 비즈니스의 내재 가치를 평가하기 위해 사용하는 방법입니다. 이를 정확하게 평가하기 위해서는, 내외부 요소를 엄밀하게 검토하여 해당 자산 또는 비즈니스가 과대 평가 또는 과소 평가 되었는지 결정합니다. 이를 바탕으로 한 결론은 좋은 수익을 올릴 가능성이 더 높은 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다.

예를 들어, 여러분이 한 기업에 관심을 갖게 되었다고 해보겠습니다. 여러분은 먼저 기업 이익, 대차대조표, 재무제표, 현금 흐름을 살펴보며 재정적 건전도를 파악할 수 있습니다. 그런 다음, 조금 더 넓은 시야에서 기업이 운영되고 있는 시장과 산업을 살펴볼 것입니다. 경쟁사는 어디인가요? 기업은 어떤 통계치를 목표로 삼고 있나요? 사업 범위를 확장해 가고 있나요? 여러분은 이보다 Vs 기술적분석 더 넓은 시야에서 이자율, 인플레이션 등과 같은 경제적 사안들을 고려할 수도 있습니다.

위의 방법은 상향식 접근 방식이라 하는 것으로, 관심있는 기업에서 시작해 더 큰 경제 속에서 기업의 위치를 이해하기 위해 차근차근 위로 올라가는 방법입니다. 그러나 하향식 접근 방식을 택할 수도 있으며, 이는 보다 큰 그림을 먼저 살펴 본 다음, 사안들을 좁혀 가는 것입니다.

이러한 유형을 분석하는 최종 목표는 기대 주가를 산출하고, 이를 현재 가격과 비교하는 것입니다. 기대 주가가 현재 가격보다 높다면, 과소평가되었다고 결론을 내릴 수 있습니다. 기대 주가가 시장의 가격보다 낮다면, 현재는 과대평가된 것으로 간주할 수 있습니다. 여러분의 분석에 기반한 데이터를 통해, 여러분은 특정 기업의 주식을 매수 또는 매도할지를 결정할 수 있습니다.

기초적 분석(FA) vs. 기술적 분석(TA)

암호화폐, 외환, 주식 시장에 새롭게 입문하는 트레이더와 투자자들은 종종 어떠한 접근법을 택해야 할지 혼란스러워합니다. 기초적 분석과 기술적 분석은 극명히 대조되며, 다른 요소를 분석하기 위해 상당히 다른 방법론에 기초하고 있습니다. 그러나 두 가지 모두 트레이딩과 관련한 데이터를 제공합니다. 무엇이 더 좋을까요?

사실 각 분석 방법에 어떤 장점이 있는지 묻는 것이 보다 현명할 것입니다. 기본적으로 기초적 분석은 주식 가격이 주식의 정확한 가치를 반드시 대변하지는 않는다는 생각을 바탕으로 투자 결정을 내립니다.

반대로, 기술 분석가들은 과거 가격 추세와 양적 데이터를 기반으로 미래 가격 움직임을 예측할 수 있다고 생각합니다. 이들은 외부 요소를 연구하기보다는, 가격 차트, 패턴, 시장 추세에 집중하고자 합니다. 이들은 이상적인 거래 진입 및 종료 시점을 찾는 것을 목표로 합니다.

효율적 시장 가설(EMH)의 지지자들은 기술적 분석을 통해 계속해서 시장에서 좋은 성과를 내는 것이 불가능하다고 주장합니다. 이 이론은 금융 시장은 자산에 관해 알려진 모든 정보를 반영하며(따라서 “합리적”), 이는 이미 과거 데이터를 고려한다는 것입니다. “약형” 효율적 시장 가설은 기초적 분석을 불신하지는 않지만, “강형” 효율적 시장 가설은 철저한 리서치를 통해서도 경쟁 우위를 점하는 것이 불가능하다고 주장합니다.

두 가지 모두 서로 다른 영역에 대해 가치 있는 인사이트를 제공하기 때문에, 객관적으로 더 나은 전략은 없습니다. 어떤 이들은 특정 거래 스타일에 더 잘 적응하며, 실제로 트레이더들은 더 큰 그림을 보기 위해 두 가지를 조합하여 사용합니다. 이는 단기 거래 뿐만 아니라 장기 투자에도 해당됩니다.

기초적 분석 인기 지표

우리는 기초적 분석에서 인사이트를 얻기 위해 캔들스틱, MACD , RSI를 추구하지 않으며, 그 대신 사용하는 몇가지 기초적 분석 전용 지표들이 있습니다. 이번 섹션에서는 가장 잘 알려진 것들에 대해 논의하고자 합니다.

주당순이익(EPS)

주당순이익은 회사의 수익성을 측정하는 잘 알려진 방법이며, 각 발행 주식에서 발생한 수익을 보여줍니다. 이는 다음의 공식을 통해 계산됩니다.

한 회사가 배당금은 지급하지 않으며, 이익은 100만 달러라고 해보겠습니다. 20만 주가 발행되었다면, 공식을 통해 주당순이익이 5달러임을 알 수 있습니다. 계산이 특별히 복잡한 것은 아니지만, 이는 잠재적인 투자에 대한 인사이트를 제공할 수 있습니다. 주당순이익이 높은(또는 성장하는) 기업일수록 투자자들에게 매력적이기 마련입니다.

누군가는 희석주당순이익을 선호하는데, 이는 전체 주식 수를 증가시킬 수도 있는 요소도 고려하기 때문입니다. 예를 들어, 피고용자는 스톡 옵션을 통해 회사의 주식을 구매할 수 있는 선택권을 갖습니다. 이는 보통 순이익을 분배하기 위해 더 많은 수의 주식을 제공하기 때문에, 희석주당순이익이 주당순이익에 비해 낮을 것으로 예상할 수 있습니다.

다른 모든 지표와 마찬가지로, 주당순이익 지표는 미래의 투자 가치를 측정하는 유일한 방법으로 사용해서는 안 됩니다. 그렇기는 하지만, 이는 다른 지표와 사용할 때 유용한 도구입니다.

주가수익(P/E) 비율

주가수익 비율(또는 P/E 비율)은 주가를 주당순이익과 비교하여 기업의 가치를 측정합니다. 이는 다음의 공식을 통해 계산됩니다.

주가순이익이 5달러였던 이전의 기업을 다시 한 번 예로 들어보겠습니다. 각 주식이 10달러에 거래된다면, 이를 통해 주가수익 비율은 2라는 것을 알 수 있습니다. 이것은 어떤 의미일까요? 이는 나머지 리서치가 무엇을 보여주느냐에 달려있습니다.

많은 이들이 주가수익 비율을 사용하여 주식 가치가 과대 평가(비율이 높다면) 또는 과소 평가(비율이 낮다면) 되었는지 판단합니다. 유사 기업의 주가수익 비율과 비교하여 해당 수치를 고려하는 것이 좋습니다. 이러한 원칙 또한 언제나 참인 것은 아니므로, 이는 다른 정량적 및 정성적 분석 기법과 함께 사용할 때 가장 좋습니다.

주가순자산(P/B) 비율

주가순자산 비율(주가수익 비율 또는 P/B 비율이라고도 함)은 투자자들이 기업의 순자산을 평가하는 방법입니다. 순자산은 기업의 재정 보고서에 따른 기업 가치입니다(보통, 자산에서 부채를 제함). 공식은 다음과 같습니다.

이전의 기업 예시를 다시 한 번 살펴보겠습니다. 우리는 해당 기업의 순 자산이 50만 달러라고 가정하겠습니다. 각 주는 10달러에 거래되고 있으며, 20만 주가 존재합니다. 그러므로 주당 순자산은 50만 달러를 20만으로 나눈 2.5달러입니다.

공식에 숫자를 대입하면 10달러는 2.5달러로 나누게 되며 이를 통해 주가순자산 비율이 4임을 알 수 있습니다. 겉보기에 이는 그리 좋아보이지 않을 수도 있습니다. 이는 보고서에 명시된 실제 가치보다 네 배의 가격으로 현재 주식이 거래되고 있음을 말해줍니다. 이는 엄청난 성장을 기대하며 시장이 기업을 과대 평가하고 있을 가능성을 제시합니다. 비율이 1보다 낮은 경우, 시장이 현재 인식하는 것보다 기업 가치가 크다는 것을 제시합니다.

주가순자산 비율의 한계는 이것이 “유형 자산 기반” 사업을 평가하는 데 더 적합하다는 것입니다. 따라서 유형 자산이 적은 기업은 제대로 반영되지 않습니다.

주가수익성장(PEG) 비율

주가수익성장 비율은 주가수익 비율을 확장한 것으로, 범위를 확대하여 성장률을 고려하는 것입니다. 이는 다음의 공식을 따릅니다.

수익 증가율은 특정 기간 동안 회사의 예상 수익 증가율을 추정하는 것입니다. 우리는 이를 백분율로 표시합니다. 앞서 언급한 기업의 향후 5년간 평균 성장률이 10%에 이를 것으로 예상한다고 해보겠습니다. 우리는 주가수익 비율(2)을 10으로 나눈 0.2라는 비율을 얻게 됩니다.

이 비율은 우리가 미래의 성장을 고려했을 때, 기업이 상당히 저평가되어 있어 투자하기 좋다는 것을 암시합니다. 1보다 낮은 비율의 기업들은 보통 저평가되어 있다는 것입니다. 1보다 높은 비율은 고평가된 것일 수 있습니다.

많은 이들이 주가수익성장 비율을 주가수익 비율보다 선호하는데, 주가수익 비율에는 빠져 있는 꽤나 중요한 변수들을 고려하기 때문입니다.

기초적 분석과 암호화폐

앞서 언급한 측정법들은 암호화폐에는 적용하기가 쉽지 않습니다. 대신, 여러분은 프로젝트의 실행 가능성을 평가하기 위해 다른 요소들을 고려할 수 있습니다. 다음은 암호화폐 트레이더가 사용하는 일부 지표들입니다.

네트워크 가치 트랜잭션(NVT) 비율

이는 암호화폐 시장에서 종종 주가수익 비율과 같은 것으로 간주됩니다. 네트워크 가치 트랜잭션 비율은 빠르게 암호화폐 기초적 평가의 주된 요소가 되어가고 있습니다. 이는 다음과 같은 공식을 통해 계산됩니다.

네트워크 가치 트랜잭션은 특정 네트워크가 보유하고 있는 가치를 트랜잭션 가치에 기초에 해석하려는 시도입니다. 코인A와 코인B 프로젝트가 있다고 해보겠습니다. 두 코인의 시가 총액은 모두 1백만 달러입니다. 그러나 코인A의 일간 트랜잭션 볼륨은 5만 달러인 반면, 코인B의 일간 트랜잭션 볼륨은 1만 달러입니다.

코인A의 네트워크 가치 트랜잭션 비율은 20이며, 코인B는 100입니다. 일반적으로 말해, 더 낮은 네트워크 가치 트랜잭션 비율의 자산이 과소 평가된 것으로 간주되며, 더 높은 비율을 가진 것이 과대 평가된 것으로 간주됩니다. 이러한 요소들은 코인A가 코인B에 비해 저평가되었음을 암시합니다.

활성 주소

일부는 네트워크 활성 주소 수를 통해 네트워크 사용량을 측정합니다. 이는 단독적으로는 신뢰할 수 없는 지표이지만(측정이 조작될 수 있음), 어쨌거나 네트워크 활동 정보를 나타냅니다. 여러분은 특정 디지털 자산의 진정한 가치 평가에 이를 고려할 수 있습니다.

마이닝 가격 손익 분기 비율

마이닝 가격 손익 분기 비율은 현 블록체인 네트워크 상황에 대해 많은 것을 보여줄 수 있습니다. 손익 분기점은 코인의 마이닝 비용을 의미합니다. 예를 들어, 손익 분기점이 1만 달러일 경우, 마이너는 새로운 코인을 마이닝하는 데 평균적으로 1만 달러를 소비합니다.

코인A가 5천 달러에 거래되고 있으며, 코인B는 2만 달러에 거래되고 있고, 두 코인의 손익 분기점은 모두 1만 달러라고 해보겠습니다. 코인A의 비율은 0.5이며, 코인B의 비율은 2입니다. 코인A의 비율이 1보다 낮기 때문에, 마이너는 코인 마이닝을 통해 손해를 보게 됩니다. 코인B를 마이닝하면, 마이닝에 1만 달러를 사용할 때마다, 2만 달러의 수익을 올릴 것으로 예상할 수 있습니다.

인센티브 때문에, 시간이 지남에 따라 해당 비율은 1을 향해 갈 것입니다. 코인 A의 가격이 오르지 않는 이상 손해를 보며 마이닝을 하는 이들은 네트워크를 떠나게 될 것입니다. 코인B는 매력적인 보상을 제공하기 때문에, 더 이상 수익이 나지 않게 될 때까지 더 많은 마이너들이 혜택을 누리기 위해 이에 참여할 것으로 예상할 수 있습니다.

이 지표의 효과에는 논란이 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이는 디지털 자산의 전반적인 평가에 반영할 수 있는 채굴 경제학에 대한 아이디어를 제공합니다.

백서, 팀, 로드맵

가장 인기있는 암호화폐 및 토큰의 가치를 확립하는 가장 잘 알려진 방법에는 프로젝트에 대해 약간은 구시대적인 리서치를 진행하는 것입니다. 백서를 읽게 되면, 프로젝트의 목표, 활용 사례 및 기술을 이해할 수 있습니다. 팀원들의 활동 내역을 통해 제품을 생산하고 확장해 갈 수 있는 능력을 가늠해 볼 수 있습니다. 마지막으로, 로드맵을 통해 프로젝트가 제대로 진행되고 있는지 알 수 있습니다. 이는 프로젝트가 이정표에 도달할 가능성을 판단하기 위한 부가적인 리서치 자료로 사용될 수 있습니다.

기초적 분석의 장점과 단점

기초적 분석의 장점

기초적 분석은 기술적 분석과 비교할 수 없는 방법으로 사업을 평가하는 강력한 방법입니다. 전 세계 투자자들에게는 다양한 정량적, 정성적 요소들을 연구하는 것이 모든 거래의 중요한 출발점입니다.

기초적 분석은 믿을 수 있다고 증명된 기법과 쉽게 사용할 수 있는 사업 데이터를 바탕으로 하기 때문에 누구나 이를 진행할 수 있습니다. 이는 최소한 전통 금융 시장에는 그러합니다. 실제로, 우리가 기초적 분석을 암호화폐(여전히 작은 규모의 산업)에 적용한다면, 언제나 데이터를 이용할 수 있지는 않으며, 자산간의 높은 상관 관계는 기초적 분석이 언제나 효과적이지는 않다는 의미입니다.

기초적 분석을 올바르게 수행한다면, 현재 저평가되었으며 곧 진가가 드러날 주식을 발견할 수 있는 기초를 발견할 수 있습니다. 워런 버핏, 벤자민 그레이엄과 같은 최고의 투자자들은 이러한 방식으로 기업을 철저하게 조사하여 상당한 수익을 올릴 수 있다는 것을 계속해서 증명해왔습니다.

기초적 분석의 단점

기초적 분석은 간단히 수행할 수 있는 것이지만, 좋은 기초적 분석은 보다 쉽지 않은 일입니다. 주식의 “내재 가치”를 결정하는 것은 공식에 단순히 숫자를 대입하는 것보다 더 많은 작업을 필요로 하는 시간이 드는 과정입니다. 많은 요소들을 평가해야 하며, 학습 곡선은 사실상 급격하게 가팔라집니다. 뿐만 아니라, 이는 단기 거래가 Vs 기술적분석 아닌 장기 거래에 더 적합한 것입니다.

이러한 유형의 분석은 또한 기술적 분석에서 파악되는 강력한 시장의 힘과 추세를 간과할 수도 있습니다. 경제학자 존 메이너드 케인스는 다음과 같이 말했습니다.

시장은 당신이 감당할 수 있는 능력 이상으로 비논리적인 상태를 유지할 수 있다.

(모든 지표를 통해) 저평가되어 있다고 보이는 주식이 미래에 가치가 오른다는 보장은 없습니다.

기초적 분석은 가장 성공한 트레이더들이 확신하는 하나의 관행입니다. 전략을 다듬음으로써, 투자자는 주식과 암호화폐, 다른 자산의 실제 가치를 더 잘 추정하는 방법을 배울 수 있을 뿐만 아니라, 기업 및 산업 전반을 더 잘 이해할 수 있습니다.

트레이더와 투자자들은 기초적 분석을 기술적 분석과 결합하여, 어떠한 자산과 사업에서 수익을 올릴 수 있는지 전반적으로 파악할 수 있습니다. 전통적인 시장과 암호화폐 시장 모두에서 기초적 분석과 기술적 분석의 조합을 선호합니다.

그러나 암호화폐 시장의 기원을 고려할 때, 기초적 분석을 이해하는 것은 그다지 효과적이지 않을 수 있습니다. 언제나 자신만의 리서치를 수행하고, 굳건한 위험 관리 전략을 준비하고 있어야 합니다.

기술적 분석의 한계

어느 날 당신이 동전 던지기 대회에 나가서 20 번 던지는동안 앞면이 나올지 뒷면이 나올지 다 맞추어서 우승을 했다고 합시다 . 그렇다면 그 다음날 같은 동전 던지기 대회에서 우승할 확률이 얼마나 될까요 ? 어제 다 맟추었기 때문에 오늘도 동전이 앞면이 나올지 뒷면이 나올지를 다 맟출거라는 예상은 완전히 잘못된 생각입니다 . 어제 알아 맟준 것은 우연이고 오늘도 그러한 우연이 계속 된다는 것은 불가능 하기 때문입니다 .

이러한 이유로 데이 트레이닝 (day trading) 을 하기위해 하루종일 컴퓨터 (computer) 앞에 앉아있는 것은 건강상 , 재정상 , 가족 화목상 (?) 이로울것이 아무것도 없을 뿐 아니라 계속해서 투자손실로 이어 나가는 것입니다 .

다시 말하지만 기술적 분석의 방법은 각각 고유한 성격이 있기에 그 많은 분석 방법이 다 다르다고 할 수 있습니다 . 절대로 기술적 분석에 전적으로 의지해서 주식투자를 한다는 것은 상당히 위험합니다 . 우리는 최소한 기술적 분석의 한계를 충분히 이해하고 인정을 해야 합니다 . 산 넘어 있는 적을 공략하기 위해서는 총이 아닌 곡사포가 필요하듯 무모하게 모든 것을 기술적 분석에 의지하면 파멸을 초래할 뿐이라는 사실을 알고 있었야 한다는 것입니다 .

특히 개인 투자자들이 현혹되는 가장 커다란 문제는 기술적 분석으로 미래을 예측하려는 점입니다 . 당신도 어느정도 알겠지만 기술적 분석은 과거에 기반을 두므로 현재의 자료를 갖고 과거를 분석하면 당연히 맞습니다 . 이것이 기술적 분석 투자자들이 범하는 가장 커다란 실수입니다 .

많은 기술적 분석 개발자들은 대부분 자신의 발명품에 놀라움을 금치 (?) 못 합니다 . 하지만 그 자료를 가지고 내일부터 주식시장에 적용하면 대부분 실패을 합니다 . 왜냐하면 과거자료를 밑바탕으로 개발된 방법이 내일부터 맞지않은 이유는 바로 시장의 변화를 무시하기 때문입니다 . 시장은 매일 변하고 있기 때문에 오늘의 시장은 내일의 시장과는 그 속성이 전혀 다른 것입니다 .

기술적 분석이라는 주제 (topic) 가 따분하다는것 잘 알고 있는데 굳이 이것을 설명하려고 하는 이유는 많은 분들이 이러한 주식투자 방법으로 많은 손실을 보고 있기 때문입니다 .

오늘 현재까지의 자료로 분석한 과거 자료로는 내일 , 즉 미래의 시장에 적용할 때는 전혀 맞지 않는 결과로 나타난다는 것입니다 . 이것이 기술적 분석의 가장 커다란 오류입니다 . 또한 투자란 과거 10 년 혹은 5 년 전의 방식과 방법을 배워서 그대로 적용하면 맞지가 않습니다 . 인간과 사회 그리고 자본시장이 스스로 진화하듯 투자자들도 시장을 유연하게 보고 늘 변화하는 시장과 같이 동행하거나 아니면 가능한 한 걸음 앞서서 나가는 것이 중요한 것입니다 .

비슷한 예로 몇 년전 까지 주식투자에 뮤추얼펀드 (mutual funds) 을 추천했지만 지금은 포트폴리오 (portfolio) 를 형성 (set-up) 하는데 거의 사용하지를 않고 있습니다 . 뮤추얼 펀드를 추천하지 않는지에 대한 이유를 대략 15 가지 이유가 있습니다 . 조만간 자세히 소개합니다 .

다음 번에는 기술적 분석에 대해서 마무리 해 봅시다 .


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