ATFX 초보자 가이드

마지막 업데이트: 2022년 3월 10일 | 0개 댓글
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외환거래의 마진 및 손익 금액은 어떻게 계산되는가? [ATFX 초보자 가이드]

외환 거래에 관련된 많은 계산과 계산 과정을 이해하면 거래 리스크에 대해 보다 포괄적으로 거래를 통제할 수 있습니다. 많은 초보 거래자들이 기술적 분석에 너무 많은 시간을 투자하고 손익에 대한 계산을 등한시 합니다. 대부분의 거래자들은 MT4와 함께 제공되는 계산 결과만을 확인합니다. 이는 좋은 거래 습관은 아닙니다.

예를 들어, 우리가 EURUSD통화 쌍을 거래하는 경우, 현재 계좌에 1만 달러가 있고 미리 설정된 손절매는 10포인트라고 가정하겠습니다. 몇 랏으로 거래가 가능할까요?

마진 계산이 익숙하지 않으면 자신이 무엇을 생각하고 있는지 알 수 없고, 당연히 리스크 관리도 잘 할 수 없습니다.

ATFX-foreign-exchange-transactions

1. 외환 시장 에서 직접 거래하는 주문은 10만 기준통화입니다.

각 통화쌍에는 두개의 통화가 있습니다. 기준통화가 앞에 위치하고 상대통화가 뒤에 위치합니다. 예를 들어, USDJPY 중에서 USD는 기준 통화이고JPY 는 상대 통화입니다.

USD가 앞에 있으면 USD가 기준통화, USD가 뒤에 있으면 USD는 상태통화가 됩니다.

외환 시장은 거래주문의 총 가치를 100,000 기준 통화로 규정하며 기준 통화는 통화쌍의 앞에 위치하는 통화입니다. 많은 초보 트레이더들이 거래 주문이 10만 달러라고 말하는 것에 익숙합니다. 이는 잘못된 표현 방식입니다.

USDJPY, USDCAD, USDCHF의 경우 거래단위가 10만 달러이지만, EURUSD, GBPUSD, AUDUSD의 경우 거래단위의 표기는 각각 10만 유로, 10만 파운드, 10만 호주달러입니다.

여러분도 알고 있듯이 한국 고객의 경우 표준 거래 1랏(Lot) 이외도 0.1(Mini Lot), 0.01 (Micro Lot) 주문이 가능합니다. 이는 다른 국가에서는 이루어 질 수 없는 계약단위 입니다.

거래 주문량이 0.1 랏 (Lot)일 경우 계약 총 금액은 10,000 기준 통화입니다. 이것은 미국 달러의 기준이 아니라 기준 통화의 단위입니다. 거래 주문량이 0.01 랏 (Lot)일 경우 계약 총 금액은 1,000 기준 통화입니다. 다른 기준 통화도 이와 같은 방법으로 계산할 수 있습니다.

2. 마진의 두가지 형태. 고정 그리고 유동.

마진에서 유동 마진은 가장 주류를 이루는 형태이며 가장 과학적인 계산방법 입니다.

200배 레버리지를 예를 들어 보겠습니다. USDJPY거래 시 거래 주문량을 1랏 . 해당 경우는 기준통화 100,000( USDJPY의 경우 USD로 계산)을 레버리지 200으로 나누어 필요한 거래마진을 500 기준통화(예시에서는 USD)를 확인할 수 있습니다.

200배의 동일한 레버리지로 EURUSD 거래상품을 1 랏(Lot)으로 거래할 경우 기준통화 100,000(EUR)을 레버리지 200으로 나누어 필요한 거래 마진을 500 기준통화를 확인할 수 있습니다.

이것은 가장 기본적인 계산방법이며 이를 MT4에서 적용할 경우를 살펴보도록 하겠습니다.

MT4계좌의 기준통화는 미국 달러입니다. 그러므로 500유로를 미국 달러로 환산해야 합니다. 현재의 유로 환율이 1.2라고 가정할 경우, 계산방법은 총 유로화 마진 500에 환율 1.2를 곱하여 USD 마진 600을 확인할 수 있게 됩니다. 유동 마진 이외에도 고정 마진 모델도 있습니다.

이름에서 알 수 있듯이 고정 마진 금액은 일정기간동안 변경되지 않는 것을 뜻합니다. 이는 마진계산을 간소화하여 거래 초보자가 이해하기 쉽고 편하게 거래할 수 있게끔 합니다.

예를 들어, EURUSD 1랏의 마진을 $500으로 고정하는 것입니다. 고정 마진은 복잡한 계산을 포함하지 않으며 거래자는 고정 마진 목록을 확인하고 거래에 활용할 수 있어야 합니다.

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3. 트레이딩 손익 계산의 기본은 포인트 가치를 이해하는 것입니다.

포인트 가치는 환율 변동 당 하나의 기준 포인트 값입니다. 통화 시장은 시장 변동의 총 포인트 수를 계산합니다. 예를 들어 EURUSD 통화쌍의 환율이 1.2000에서 1.2001로 상승할 경우, 환율은 기준 1포인트씩 변동됩니다.

표준 포인트의 가치를 계산하는 방법은?

여기에서는 앞서 언급한 100,000 기본 통화 개념과 관련이 있습니다. EURUSD 통화쌍의 기본 통화는 유로입니다. 100,000 기본통화는 100,000유로이고 환율은 120,000 미국 달러로 변환됩니다. (환율 예 : 1EUR-1.2USD)

환율이 1.2001로 상승하면 총 계약 가치는 USD 120,010 입니다. 120,000USD에서 120,010을 빼면 10USD의 차이가 발생합니다. 따라서 EURUSD의 핍 가치는 $10 입니다.

USDJPY의 경우 100,000의 기본통화는 100,000 USD입니다. 현재 환율이 104.000이라고 가정을 하면 100,000 USD는 1,040만 JPY로 변환됩니다. 환율이 104.00에서 104.01로 상승하면 총 계약 그액은 10,401,000 입니다.

변경 전의 10,400,000에서 변경 후 1,40,401,000을 빼면 1,000엔을 얻을 수 있습니다. 그런 다음 1,000엔을 미국 달러로 변환합니다. 즉, 1,000을 104.1로 나누면 USDJPY 포인트 갑이 9.606USD가 됩니다.

4. 손익금액의 계산

통화쌍의 손익 금액을 계산하는 것은 매우 간단합니다. 구매 가격과 판매 가격의 차이만 계산하면 됩니다. 손익 포인트를 환산 후 10을 곱하여 미화 손익을 구합니다.

역방향의 통화쌍의 경우 포인트 값이 변동 상태에 있는 경우가 많으며 손액 금액을 계산하는 것이 더 어렵습니다. 다음은 2020년 11월 24일 실시간 환율에 따른 역방향 통화쌍 포인트 값에 대한 참조 자료입니다.

Currency pair Spot exchange rate Point value
USDJPY 104.3 9.59
USDCHF 0.9102 10.99
USDCAD 1.3026 7.68
USDTRY 7.8777 1.27
USDCNY 6.5762 1.52
USDRUB 75.7109 0.13

MT4 를 통해 자동으로 계산이 가능하지만, 보다 외환시장을 이해하고 자하는 거래자들에게는 매우 유용한 정보되었으면 합니다. 거래에 있어 학습하는 습관은 매우 중요하며 거래학습을 포기해서도 안됩니다.

Last Updated: 05/10/2021

본 시장 해설 및 분석 내용은 일반 열람 명목으로 제3자에 의해 ATFX 측에 제공된 자료입니다. 본 정보는 개개인의 투자상황 및 투자목표를 고려하지 않으며, 특정 상품을 매수/매도하라고 추천 및 권유하는 자료가 아닙니다. 때문에 해당 자료를 금융 투자 및 기타 조언을 하는 것으로 받아들여서는 안 됩니다. 따라서, 실제 투자 결정을 내리기에 앞서 별도의 독립적인 조언을 구하시기 바랍니다. 본 정보는 투자 리서치의 독립성 촉진을 위한 법률 요구조건 준수를 염두하고 제작한 자료가 아니며, 마케팅 커뮤니케이션의 일환으로 제작된 자료입니다. 비록 고객에게 해당 자료에 기반한 추천을 하기에 앞선 사측의 선취매를 금지하는 법적 컴플라이언스 구속력이 별도로 존재하지는 않으나, 사측은 해당 자료가 고객에게 전달되기 전에 미리 금융행위를 하는 등의 이득은 추구하지 않습니다. 사측은 고객들의 이익에 중대한 손실을 끼칠 수 있는 이해관계의 상충을 예방하기 위해, 합리적인 조치를 취함으로써 조직 행정운영을 효과적으로 정립 및 유지하는 것을 목표로 합니다. 본 시장 분석 자료는 신뢰할 수 있다고 판단되는 독립적인 자료에 기반해 제작되었으나, 사측은 해당 자료의 정확성 혹은 완결성에 대한 보증을 하거나 대표성을 책임지지는 않습니다. 또한, 본 자료를 활용한 투자자들의 선택에 따른 결과에 대해 사측은 책임을 지지 않습니다. 본 정보의 전체 또는 일부의 재생산을 금합니다.

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달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

올들어 줄곧 3000포인트 이상을 유지했던 코스피지수가 지난 2일 2962.17포인트로 마감하면서 ‘삼천피(코스피 3000포인트)’가 깨졌습니다. 중국 부동산 개발업체 헝다그룹 파산설, 미국의 자산 매입 축소(테이퍼링) 가능성, 미국의 소비자물가지수 급등으로 인한 인플레이션 우려 등이 증시를 흔들고 있는데요. 여러분의 주식 계좌는 안녕하신가요?

개인적인 이야기를 해보자면 저는 주식 이외에 다른 자산에 투자해본 적이 없기에 타격이 상당합니다. 이런 상황에서 박성현 작가와 달러투자 관련 인터뷰를 진행하니(주코노미TV 인터뷰 코너 ‘더부자’ 참고) 달러에도 투자해보고 싶다는 생각이 들었습니다.

그가 “달러 투자가 생각보다 어렵지 않다”고 했는데 진짜 맞는 말인지, 달러에 투자하려면 무엇을 준비해야하고 어떤 방식으로 진행해야하는지 확인해보고 싶어졌어요. 그래서 오늘은 원론적이고 거시적인 내용보다는 ‘실전 달러 투자 과정’을 안내하려고 합니다. 달러투자를 해야하는 이유를 납득했는데 무엇부터 해야 할 지 모르겠는 분들을 위해 제가 직접 달러를 사고 팔아봤습니다.

달러를 사는 방법은 다양합니다. 그 중 증권사 계좌에서 ‘전신환’을 매수하는 것이 가장 거래비용이 적습니다. 전신환은 외국 통화를 매매할 때 외화 송금을 전신으로 위탁하는 방식입니다. 현찰이 오고가는 게 아니라 통장에 찍히는 것으로 대신하는거죠. 그래서 수수료가 낮고 절차가 간편합니다.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

박성현 작가는 인터뷰에서 “본격적인 달러 투자 전 연습이 필요하다. 환전 수수료가 가장 낮은 키움증권에서 1달러를 사고 팔아보라”고 권했는데요, 그의 제안에 따라서 ATFX 초보자 가이드 키움증권 계좌 먼저 개설해보겠습니다.

키움증권에서 주식 계좌를 개설하려면 ‘키움계좌개설앱’을 따로 설치해야합니다. 해외주식 거래가 가능한 계좌를 만들어주세요. 그리고 그 앱에서 모바일 OTP까지 만들어야 합니다. 메인화면 우측 하단에 작게 ‘비대면 업무’ 탭을 누르면 ‘모바일OTP 발급’ 탭이 뜹니다.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

계좌를 만들었다면 영웅문S 앱을 다운받고 공인인증서를 등록해야 합니다. 만약 휴대폰에 등록된 공인인증서가 없다면 개인 컴퓨터나 USB에 따로 담아놨던 공인인증서를 스마트폰으로 불러와야합니다. 공인인증서 등록까지 끝났다면 키움증권 주식 계좌에 원하는 금액을 입금해주세요. 이제 1달러를 살 준비는 모두 끝났습니다.

1달러를 산다는 것의 의미는 원화를 내고 달러를 받는다는 의미입니다. 이것이 바로 ‘환전’이죠. 즉 ‘1달러를 산다’는 의미는 ‘1달러를 환전한다’는 것을 뜻합니다. 환전은 국내주식용 모바일 트레이딩 시스템(MTS)인 영웅문S이나 해외주식용 MTS인 영웅문 글로벌을 이용하시면 되는데 저는 영웅문 글로벌을 추천합니다. 앱 로딩 속도가 더 빠르거든요.

영웅문S 화면 하단 중앙에 ‘환전’ 버튼을 누르면 환전 페이지로 이동합니다. MTS 사용방법이 익숙하지 않으신 분들은 메뉴 찾는것이 어려우실텐데, 그때는 그냥 ‘돋보기’를 활용하세요. 돋보기 아이콘을 누르고 ‘환전’을 검색하시면 됩니다.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

계좌비밀번호를 입력하고 조회 버튼을 누르니까 환전가능한 원화 금액이 나옵니다. 1달러만큼을 사고 팔아보겠습니다. 지금 적용환율이 1195.40원이니까 환전금액을 1195원정도로 맞춰볼게요.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

환전 예상금액이 1달러라고 나오죠? 실행 버튼을 누르니 확인 페이지가 나옵니다. 확인을 누르면 환전처리가 완료됩니다. 키움증권이 신규고객 중 비대면으로 계좌를 개설한 고객에게 40달러를 지급하는 이벤트를 진행하고있으니 ATFX 초보자 가이드 꼭 챙겨주세요.

키움증권이 95% 수수료 우대율을 내놓긴 했는데 NH투자증권은 ‘100% 수수료 우대’ 카드를 들고 나왔습니다. NH투자증권은 계좌를 처음 개설한 고객에게 2022년 3월 31일까지 100% 환전우대를 해준다고 합니다. NH투자증권은 키움증권과 달리 계좌 개설 프로세스가 굉장히 간편합니다. NH 나무 앱만 설치하시면 계좌 개설부터 달러 매매까지 한번에 할 수 있습니다.

NH 나무 앱으로도 1달러를 사볼텐데요, 마찬가지로 돋보기 아이콘을 눌러 ‘환전’을 검색하고 환전 페이지로 이동합니다. 보유 원화는 계좌에 돈을 넣은 만큼 뜰 것이고 환전할 금액을 입력합니다. 1달러를 사고싶으니 매수통화에 ‘외화기준 미국 달러 1달러’를 기입합니다.

달러를 매수했습니다. 환율은 1184.45원이고 1달러를 매수할 때 필요한 금액은 1184원입니다. 우리는 이 금액을 당신의 통장에서 빼가겠습니다.

달러를 매수했습니다. 환율은 1184.45원이고 1달러를 매수할 때 필요한 금액은 1184원입니다. 우리는 이 금액을 당신의 통장에서 빼가겠습니다. 매매환율은 1184.45원이고 우대율은 100%라고 나옵니다. 완료 버튼을 누르면 환전 신청이 끝납니다.

두 증권사를 통해서 1달러를 사보았는데요, 일정 시간이 지난 다음에 매수한 1달러를 다시 팔아보는 것도 중요합니다.

키움증권 먼저 볼게요. 매도금액에 1달러를 넣었더니 환전 예상금액이 1172원이라고 나옵니다. 적용환율은 고시환율인 1172.40원이고요. 20분 전에 1달러를 1195원에 샀는데 그사이에 23원이 떨어졌네요.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

1달러를 매매해보는 것은 테스트에 불과했고, 우리는 실제로 자금의 일부를 달러에 투자할거잖아요. 그런데 환전 페이지를 보면 가환율, 매수환율, 매도환율, 매매기준율 등 낯선 용어들이 등장합니다. 이 화면들에 나오는 용어만 잘 알고있어도 달러투자가 좀 더 쉽게 느껴질텐데요. 환율이 고정되어있지 않고 움직이는 이유, 경우에 따라서 같은 시간이라도 환율이 다른 이유를 말씀드리겠습니다.

매매기준율은 금융기관이 1달러를 사기 위해 들어간 비용입니다. 즉 환율이죠. 그런데 금융기관이 하루에 한 번만 달러를 사는 건 아니잖아요? 여러번 달러를 사고 팔겠죠. 그때마다 금융기관이 1달러를 사기 위해서 낸 원화 금액을 평균내서 매매기준율이 정해집니다. 서울외국환중개소가 외환시장에서 거래된 모든 값을 평균내서 매매기준율을 고시합니다.ATFX 초보자 가이드

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

그렇게 전날 거래된 모든 외화거래를 평균낸 뒤에 이 값을 다음날 오전 8시반에 발표하고 외환시장이 열리는 평일 오전 9시부터 오후 3시반까지 환율은 바뀝니다. 은행도 여기에 맞춰서 자체적인 매매기준율을 만들고 매 분 업데이트해줍니다. 그런데 현찰을 살 때와 팔 때, 돈을 보낼 때와 받을 대로 나눠서 자체적으로 고시합니다. 왜냐면 은행이 자기 입맛에 맞게 환전수수료를 책정해서 적용하거든요.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

환전수수료는 다른 말로 환율 스프레드라고 불러요. 우리가 은행에 가서 달러를 살 때에는 은행이 매매기준율보다 높은 가격을 부르고 은행에 가서 달러를 팔 때에는 은행이 더 낮은 가격을 제시하죠. 그 차이를 은행은 수수료로 챙겨가는 겁니다.

환율 우대에 대해서도 짚고 넘어갈게요. 환율 우대는 은행의 ‘환전수수료’를 할인해주는 것을 의미해요. 만약 수수료가 10원이었는데 90% 우대율이 적용됐다면 수수료의 10%만 받겠다는 의미잖아요? 1원만 수수료로 챙겨가는 거예요.

그런데 NH투자증권은 매수기준율과 매도기준율을 나눠서 지정했습니다. 아까 환율 100% 우대의 함정이 여기에 있습니다. 우대율이 매매기준율이 아니라 자체적으로 정한 ‘매수기준환율’에 적용되거든요. 그걸 감안해도 수수료가 저렴하긴 하겠지만 아무튼 우대율이 완전한 수수료 무료는 아니라는 점 말씀드립니다.

가환율은 키움증권에서 시행중입니다. 환율을 임의로 설정하는 것인데요, 이미 외환시장이 마감된 경우 증권사에서 임의로 설정한 환율로 계산하여 환전해주고 다음날 환율이랑 비교해서 더 주거나 덜 준 부분이 있다면 추후 해결하는 제도입니다.

①환율 우대 이벤트 신청
환율 우대를 제대로 받고 있는지 계산해보는 방법을 알려드리겠습니다. 키움증권을 예로 들어보겠습니다. 키움증권이 95% 환율 우대율을 제공해준다고 했는데 이는 이벤트를 신청한 고객에 한합니다. 다른 증권사도 마찬가지입니다. 환율우대 서비스가 자동적으로 적용되는 것이 아니라 신청한 고객에 한해서 적용해줍니다. 이벤트를 신청하지 않으신 분들은 이벤트 탭에서 ‘해외주식 수수료 0.07%+환율우대 최대 95%’ 신청을 하신 뒤에 달러를 매수하세요. 이 때 혜택을 적용받을 계좌도 지정해야합니다.

②적용환율과 고시환율 확인
내가 95%의 환율을 제대로 적용받고 있는지 확인하려면 먼저 적용환율과 고시환율을 비교해보면 됩니다. ‘환율조회’ 탭을 눌러보면 내가 산 시각의 매수환율이 고시되어 있을겁니다. 화면을 보니 매매기준율은 1184.50원, 매수환율은 1195.80원이라고 뜨네요.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

③환전수수료 계산
두번째, 환전수수료를 계산합니다. 환전수수료는 적용환율과 매매기준율의 차이죠. 매수 시에는 매수환율에서 매매기준율을 빼고, 매도 시에는 매매기준율에서 매도환율을 빼면 됩니다. 1195.80-1184.50=11.3원이 환전수수료입니다.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

④우대율이 적용된 수수료 계산
그다음에는 우대율이 적용된 수수료를 계산합니다. 우대율이 95%라는 것은 환전수수료의 5%만 받겠다는 얘기잖아요? 11.3원에 5%를 곱하면 0.565원이 나옵니다.

달러투자 하기 전 ‘이것’ 먼저 확인하세요 [한경제의 솔깃한 경제]

그렇다면 계산해서 나온 5%의 수수료는 어떻게 적용될까요? 아까 매수환율은 증권사가 매매기준율에 자체적인 수수료를 더해서 ATFX 초보자 가이드 제시한 금액이었잖아요? 그런데 거기에서 수수료를 할인해준다고 했으니 우리는 0.565라는 숫자를 매매기준율(1184.50원)에 더해주면 되겠습니다. 1185.065원이 되겠네요.

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⑤환전신청 내역과 비교
마지막으로 환전신청 내역 페이지와 우대율이 적용된 환율을 비교하면 됩니다. 적용환율이 1185.06원이라고 나와있네요. 우리가 계산한 환율과 동일합니다. 95%의 우대율을 제대로 받은 것이 확인됐습니다.

1달러를 사고파는 테스트는 증권사 환전 가능시간에 하는 것을 추천합니다. 정해진 시간 이외에는 환전 자체가 안되거나 가환율로 적용될 수 있기 때문입니다. 가환율은 비교 대상이 다음날 환율이니까 내가 제대로 환율 우대를 받고 있는 것인지 알기가 힘들겁니다.

달러와 환율에 관심을 가지면 해외주식을 저렴하게 살 기회를 얻기도 합니다. 1달러를 1000원에 사두었는데 환율이 1200원으로 올랐다면, 100달러짜리 주식을 12만원이 아니라 10만원을 내고 살 수 있게 되니까요. 달러를 싸게 산 덕분에 해외주식도 더 저렴하게 매수할 수 있게 되는 것이죠. 앞으로 주식 뿐만 아니라 다른 자산들에 대해서도 다뤄볼게요. 감사합니다.

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삼성 일가가 고(故) 이건희 삼성전자 회장으부터 받은 유산의 상속세 납부를 목적으로 2조원이 넘는 대규모의 계열사 주식을 매각한다.금융감독원 전자공시에 따르면 9일 홍라희 전 라움미술관장은 지난 5일 삼성전자 주식 1994만1860주의 유가증권 처분신탁 계약을 KB국민은행과 체결했다. 이는 삼성전자 주식의 0.33% 규모이며 처분신탁 계약 기간은 내년 4월 25일까지다.이부진 호텔신라 사장, 이서현 삼성복지재단 이사장도 같은 날 보유하고 있던 계열사 주식을 매각했다. 이부진 사장은 삼성SDS 주식 150만9430주, 이서현 이사장은 삼성생명 주식 345만9490주와 삼성SDS 주식 150만9430주에 대해 KB국민은행과 처분신탁 계약을 맺었다.이재용 삼성전자 부회장은 주식 매각 신탁 계약을 맺지 않았다. 다만 삼성전자 주식 583만5463주를 지난달 30일 법원에 추가로 공탁했다.삼성 일가가 처분하려는 계열사 주식의 가치는 지난 8일 종가 기준 2조1575억원에 달한다. 앞서 이재용 부회장을 비롯한 삼성 일가는 상속세 연부연납을 목적으로 보유한 계열사 주식 일부를 법원에 공탁한 바 있으나 처분에 나선 건 이번이 처음이다.고 이건희 회장은 주식과 부동산, 미술품 등 약 26조원의 유산을 남긴 것으로 알려졌다. 이중 계열사 주식 지분 가치만 19조원에 달한다.삼성 일가가 내야 할 주식 지분에 대한 상속세는 홍 전 관장 3조1000억원, 이재용 부회장 2조9000억원, 이부진 사장 2조6000억원, 이서현 이사장 2조4000억원으로 총 11조원으로 추정된다.앞서 삼성 일가는 상속세 마련을 위해 고 이건희 회장 소유 저택도 정리한 바 있다. 이재현 CJ그룹 회장 장남인 이선호 CJ제일제당 부장이 196억원을 들여 이 저택을 매입한 것으로 알려졌다.김대영 한경닷컴 기자 [email protected]

상속세 때문에 집도 팔았는데…삼성家, 주식까지 내놨다

'블핑' 제니가 즐겨마신다는 '4만원' 술…"나도 마신다" 인기

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 장기화로 '홈술' 문화가 확산하며 와인의 인기가 높아지고 있다. 저가 상품으로 와인에 입문한 소비자가 가격대를 높여가면서 3만~5만원대 중저가 와인 판매량 역시 큰 폭으로 증가했다.8일 관세청 수·출입 무역통계에 따르면 올해 상반기 와인 수입액은 2억3688만 달러(2735억원)로 지난해 동기 대비 110.0% 증가했다. 상반기 기준 역대 최고치다. 이미 지난해 연간 수입액 2억7530만달러(3179억원)의 86.0%에 달해 올해 연간 수입액도 최고 기록인 작년 기록을 갈아치울 것으로 보인다.와인 소비량 증가에는 코로나19로 인한 홈술 트렌드가 영향을 미쳤다. 사회적 거리두기가 이어지며 저녁 시간 외부 술 모임이 사실상 사라지면서 집에서 홀로, 혹은 가족 단위로 마시기 좋은 와인이 주목받는 것으로 풀이된다. 특히 코로나19 초기 저가 와인에 입문한 소비자들이 눈을 높여 중저가 와인을 ATFX 초보자 가이드 소비하는 경향까지 나타나며 3만~5만원대 와인 판매량이 눈에 띄게 신장했다.이마트에 따르면 올해 1~9월 와인 전체 판매량은 전년 동기 대비 37.6% 성장했다. 특히 3~5만원대 중저가 와인의 판매량은 53.3% 증가해 1만원 이하(32.1%), 2만~3만원(34.2%)대 와인보다 증가폭이 더 컸다.온라인 와인 전문 콘텐츠에서도 중저가 와인이 적극적으로 소개되고 있다. 최근 KBS엔터테인먼트 유튜브 채널 '조세호의 와인바'는 '셀럽들이 사랑한 와인'이라는 콘셉트로 여러 와인을 소개했는데 걸그룹 블랙핑크 멤버 제니와 정용진 신세계그룹 부회장이 즐겨 마신다는 중저가 와인도 소개됐다.제니가 즐겨 마신다는 '루이라뚜르 샤블리'는 4만원대다. 프랑스 부르고뉴 샤블리 지역에서 생산되는 화이트 와인으로 산뜻한 감귤 향을 풍기며 오크 숙성을 하지 않아 맛이 깔끔하다는 평을 받는다.정용진 부회장이 즐겨 마신다는 와인으로는 '카멜로드 몬테레이 피노 누아'가 소개됐다. 정 부회장은 과거 자신의 사회관계망서비스(SNS)에 이 제품을 '가장 가성비 좋은 피노 누아 (정통 최고급 적포도주를 만드는 포도 품종)'라고 소개한 바 있다. 가격은 3만원대다.유통업계도 자체 브랜드(PB) 와인 상품을 선보이고 관련 멤버십 제도를 만드는 등 와인 시장 확대에 적극 나서고 있다. 편의점 CU는 지난 1월 업계 최초로 자체 와인 브랜드 '음!(mmm)'을 론칭했다. 가격 1만원도 안 되는 초저가 와인으로 데일리와인을 선호하는 소비자를 공략했다. 6900원에 판매되는 '음!레드와인'은 출시 40일 만에 1차 수입 물량인 11만 병이 완판됐다.이마트는 2019년 멤버십 서비스 '와인스타클럽'을 도입해 일찌감치 와인 소비자 공략에 나섰다. 이마트 어플리케이션(앱)을 통해 와인스타클럽에 가입하면 구매액에 따라 등급별로 와인 할인 쿠폰, 이마트 할인 쿠폰 등을 받을 수 있다.롯데마트도 지난 4월 와인전문클럽인 '뱅뱅뱅(Vin Vin Vin) 클럽'을 론칭했다. 오는 12월 서울 잠실 롯데마트 1층에 국내 최대 와인 매장을 표방하는 '메가 와인숍'을 열 예정이다. 유통업계 관계자는 "코로나19로 와인에 입문했던 소비자들이 보다 다양한 와인에 관심을 갖기 시작하며 판매되는 상품군도 확대되고 있다. 앞으로 국내 와인 시장 규모는 더욱 커질 것으로 예상된다"ATFX 초보자 가이드 고 말했다. 이미경 한경닷컴 기자 [email protected]

"카카오 사랑받던 때로 돌아가겠다"…김범수 국감 '말말말'

골목상권 침해, 문어발식 사업 확장 등 여론의 뭇매를 맞은 김범수 카카오 의장이 국정감사에 증인으로 출석해 거듭 고개를 숙였다. 그는 여야 의원들 질타에 "국민들께 사랑받은 때로 돌아가겠다"며 사업 구조 개편을 약속했다."케이큐브, 가족 회사→사회적 기업으로 전환하겠다"이번 국감에서 가장 큰 주목을 받은 인물은 김 의장이다. 최근 카카오를 필두로 '플랫폼 기업의 거대화'를 우려하는 목소리가 커지면서 그는 3년 만에 국감장에 섰다.지난 5일 정무위원회 공정거래위원회 국감에서는 김 의장의 개인 회사 문제가 집중 거론됐다. 윤창현 국민의힘 의원은 김 의장의 개인회사 '케이큐브홀딩스'에 대해 "총수 일가의 재테크 놀이터인가"라고 추궁했다. 그는 "케이큐브홀딩스는 논란이 없도록 가족 형태 회사가 아니라 사회적 책임을 다하는 회사로 전환 작업을 준비하고 있다. 일정을 좀 더 앞당겨 진행하겠다"고 답변했다.김 의장은 "케이큐브홀딩스는 2007년 제가 미국에 있을 때 실리콘밸리의 창업 생태계를 한국에 이식하고자 카카오보다 먼저 설립한 회사"라며 "카카오를 설립하고 나서 사실상 케이큐브홀딩스는 이해관계 충돌 때문에 사업의 모든 진행을 멈췄다"고 했다. 그러면서 "사회적으로 지탄 받거나 논란이 있는 부분에 대해선 과감하게 수정하고 개선에 속도를 내겠다"고 약속했다."골목상권 침해하는 사업 절대로 하지 않겠다"국감장에서 골목상권 침해 논란에 대한 지적이 나올 때마다 그는 "논란을 일으킨 데 죄송스럽게 생각한다. 모든 논란의 책임은 제게 있으며 대단히 죄송하다는 말씀을 드린다"고 거듭 사과했다.김 의장은 플랫폼이 가진 혁신과 부작용을 돌아보며 카카오를 둘러싼 지적을 수용하고 고치겠다고 강조했다. 그는 "플랫폼은 빛과 그림자가 있다. 빛은 자본이 없어도 배경이 없어도, 기술이 모자라도 큰 흐름의 시장에 참여할 수 있는 기회가 있다는 것"이라고 언급했다.또 "앞으로 카카오는 골목상권을 침해하는 사업(꽃 배달 등)을 절대로 하지 않고, 오히려 골목상권에 도움이 되는 방법을 찾겠다"며 "전 세계적으로도 플랫폼 비즈니스는 광고 비즈니스보다 진화된 경제 모델이다. 우리도 이쪽에 힘을 보태고 싶다"고 부연했다.카카오택시의 빠른 호출 서비스 '스마트 호출' 수수료 인상으로 독과점 논란에 휩싸인 카카오모빌리티 사업도 다시 들여다보며 상생안을 찾겠다고 했다.민병덕 민주당 의원은 김 의장에게 "카카오모빌리티의 가맹택시는 수수료율을 20% 받고, 가맹하지 않은 택시에 대해서는 프로멤버십이라는 시스템을 운영하고 있다"며 "무료로 서비스를 제공해서 경쟁 업체를 없애고, 시장 지배력을 확보해서 가격을 올리는 것이 전형적인 독과점 행위 아닌가"라고 지적했다.김 의장은 "플랫폼 기업은 이용자에게 편익을 제공하고, 파트너와 이익을 공유해야 하는데 카카오택시는 이 과정이 아직 완성되지 않은 상태였다"며 "초기 단계인 현재 여러 (상생) 실험을 하고 있는데, 파트너들과 협의해서 논란이 생기지 않도록 하겠다"고 답했다.지난 7일 중소벤처기업부 국감장에서는 카카오가 문구 소매업까지 진출했다며 골목상권 침해가 과도하다는 의견이 제기됐다. 이에 대해서 그는 "제가 생각해도 이 부분(문구 소매업 등 진출)은 옳지 않은 것 같다"며 "철수 방향을 CEO(최고경영자)들과 논의하겠다"고 답변했다.아울러 "지금 투자해놓은 회사 중 미래 방향성이나 약간 글로벌향(向)이 아닌 회사는 많이 정리하려고 생각 중"이라며 "카카오가 해야 할 일과 안 해야 할 일에 대해 구분을 해야 한다는 역할에 대한 책임감도 정말 커졌다"고 말했다."창작자가 더 많은 부가가치 가져가도록 하겠다"건강한 창작자 생태계 조성을 위해 노력해야한다는 지적도 나왔다.문화체육관광위원회 국감장에 참고인으로 선 김동훈 웹툰작가노동조합위원장은 "수익이 나면 거대 플랫폼이 30~50%를 떼어간다. 남은 50~70%는 메인작가와 제작사가 다시 나누는데 메인 작가는 글작가, 보조작가와 또 나눠야 해 최저 생계비에도 한참 미치지 못한다"면서 "2차 저작권에 대해서도 작가들이 권리 보장을 받지 못하는 경우가 대부분"이라고 지적했다.이에 진선미 민주당 의원은 카카오(카카오페이지)가 창작자 생태계 확장을 위해 대국민 공모전을 개최하는 점은 높이 평가하면서도 공모전 작품의 2차적 저작물 권리가 플랫폼 사업자(카카오)에 귀속된 점을 지적했다.김 의장은 "창작자가 훨씬 더 많은 부가가치를 가져가야 하는 구조가 돼야 한다. 2차 저작물은 작가와 협의를 통해서만 가져갈 수 있는 구조가 돼야 한다고 생각한다"며 "CEO(이진수 카카오엔터테인먼트 대표)와 관련 조치를 취하도록 하겠다"고 약속했다. 이전 공모작들에 대한 진 의원의 재검토 요청에 대해 "전면 재검토해 적용될 수 있도록 하겠다"고 덧붙였다.김희곤 국민의힘 의원이 "소상공인이 카카오 덕에 편하게 돈 벌었다는 이야기 좀 듣게 해달라"고 당부하자 김 의장은 "명심하겠다"고 답했다.이어 "카카오는 스타트업으로 시작해 수익을 내기 시작한 건 3년 전이다. 비대면 상황이 길어지면서 수혜를 받았다고 생각한다"며 "내부적으로도 카카오 자회사들의 성장에 취해 사회적 책임을 다하지 못한 통렬한 반성이 있었고, 국민의 사랑을 받은 기업으로서 국민의 사랑을 받았던 때로 돌아가도록 뼈를 깎는 노력을 하겠다"고 거듭 다짐했다.강경주 한경닷컴 기자 quras[email protected]

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미국의 경기침체 우려는 연준의 가파른 기준금리인상으로 인한 장단기금리차(10년물 국채금리 - 2년물 국채금리) 역전으로 인해 본격적으로 시작되었습니다.

이에 수익률 곡선 역전 이후, 경기침체 가능성에 대한 글을 수차례 다루었습니다 (연준 기준금리인상 사이클, 장단기금리차 역전, 단기포워드 스프레드 역전, 연준 기준금리인하 등) .

다만 수익률 곡선 역전이 반드시 금융위기 및 경기침체로 이어지는 것은 아니었습니다. 더불어, 수익률 곡선 역전 이후, 상당히 오랫동안 경기침체 및 금융위기가 나타나지 않는 경우도 있었습니다.

따라서, 경기침체 및 금융위기의 가능성을 시기적절하게 확인할 수 있는 보조지표가 필요할 수 있습니다. 이번 글에서는 경제와 금융시장 불안 정도를 확인할 수 있는 경제지표와 해석 방법을 소개해 드리고자 합니다.

구체적으로, 소개해 드릴 경제지표는 다음과 같습니다.

1) 하이일드채권스프레드(High-Yield Bond Spread)

2) 캔자스시티 연준 금융불안지수(KCFSI, Kansas City Financial Stress Index)

3) 세인트루이스 연준 금융불안지수(STLFSI, St. Louis Fed's Financial Stress Index)

4) 샴의 법칙(Sahm's Rule)

결론적으로, 해당 ATFX 초보자 가이드 지표들을 종합적으로 해석할 수 있다면 경제와 금융시장의 위험 정도를 파악하는 데 도움이 되실 것입니다.

더불어, 경제와 금융시장 위험 정도뿐만 아니라, 해당 지표들을 통해 위험자산 투자에 적합한 환경을 평가할 수 있게 될 것입니다.

(아래 글을 통해 채널 내 전반적인 콘텐츠를 확인하실 수 있습니다)

거시경제(매크로) 분석은 크게 ① 성장(펀더멘털)과 ② 인플레이션 분석을 목표로 합니다. 그리고 성장과 인플레이션은 가격 지표인 ③ 금리, ④ 환율, ⑤ 증시에 반영됩니다. 반대로, 금리, 환율, 증시를 통해 성장과 인플레이션을 분석할 수도 있습니다. 성장과 인플레이션

1. 하이일드 채권 스프레드

하이일드 채권(High-Yield Bond) 이란 신용평가기관인 ATFX 초보자 가이드 무디스의 신용평가 기준 'Ba1' 이하, 스탠더드앤푸어스(S&P) 신용평가 기준 'BB' 이하인 채권을 의미합니다(투자적격 채권은 BBB 이상인 채권). 고수익 고위험인 하이일드 채권은 '정크본드(Junk bond, 쓰레기 채권)' 라고 불리기도 합니다

하이일드 채권 스프레드 란 미국 하이일드(투자부적격 신용등급, 정크본드) 회사채와 미국국채 간의 수익률 차이를 의미합니다.

하이일드 채권 스프레드 = 하이일드 채권금리 - 미국 10년물 국채금리

하이일드채권스프레드가 확대되었다는 것은 미국에서 재무 상태가 상대적으로 취약한 기업들이 회사채 발행을 하기가 매우 어려운 조건(채권금리 상승)이라는 것을 의미합니다. 시장의 대표적인 위험 지표 중 하나입니다.

만약, 하이일드 채권금리가 상승하고, 국채금리 하락한다면 해당 스프레드는 확대될 것입니다. 이는 미국 기업의 신용리스크가 확대되고 있다는 것을 의미하며, 실물경제에 악영향을 미치게 됩니다.

역사적으로, 하이일드 채권 스프레드의 급격한 확대는 경기침체의 강력한 징조였습니다. 아래 차트에서 2000년 닷컴버블, 2008년 글로벌 금융위기, 2020년 코로나 위기 직전에 하이일드 채권 스프레드가 급등한 것을 확인하실 수 있습니다.

하이일드 채권 스프레드 추이

물론, 현재 ATFX 초보자 가이드 하이일드 채권 스프레드의 절대 수준은 지난 위기 시와 분명한 차이가 있습니다. 다만, 상승 속도가 매우 빠르다는 것에 주목할 필요가 있습니다. 지난 3월 FOMC 의사록이 발표(4월 7일)된 이후, 하이일드 채권 스프레드는 5월 19일 기준 477bp로 약 165bp 상승하였습니다.

더불어, 2018년 말~2019년 초의 사례를 참고하면 도움이 ATFX 초보자 가이드 될 수 있습니다. 2018년 10월 3일에 파월 의장은 시장이 흔들리고 있음에도 '중립금리까지 한참 멀었다' 라며 긴축 의지를 확고히 했습니다.

당시 하이일드 채권 스프레드는 역대 최저치(316bp)를 기록하고 있었는데, 파월 의장 발언 이후 저점을 찍고 반등하더니 2019년 1월 3일에 고점(544bp)을 찍었습니다. 그리고 바로 다음 날에 파월 의장은 기준금리 인상 중단을 언급했습니다.

러 디폴트·유가·금리인상·유로화…환율 추가 상승 요인 4가지

[아시아경제 황윤주 기자] 우크라이나 사태, 국제유가 급등 등의 요인으로 원/달러 환율이 1년 9개월 만에 1230원대로 올라선 가운데, 러시아 디폴트 가능성 등 4가지 요인이 환율을 추가로 밀어올릴 수 있다는 분석이 나왔다.

EMBI 스프레드 급등세…러시아 디폴트 우려

러 디폴트·유가·금리인상·유로화…환율 추가 상승 요인 4가지

박희찬 미래에셋증권 연구원은 "경험적으로 신흥시장국채권지수(EMBI) 스프레드는 환율 상황 판단 및 예상에 유용한 지표"라며 "EMBI 스프레드가 ‘장기평균 + 1표준편차’를 상회하는 상황이 왔을 때, 즉각적으로 또는 약간의 시차를 두고 환율이 크게 상승하는 패턴을 보여 왔다"고 설명했다.

이번에도 EMBI 스프레드가 원체 가파른 상승세를 보였기 때문에 환율 역시 큰 시차 없이 따라 올라갔다는 것이 박 연구원의 설명이다.

박 연구원은 "현재로서는 러시아 외에 다른 지역 신용 위험이 크게 불거지는 상황은 아니나, 문제는 러시아 모라토리엄 선언 가능성이 있다는 점"이라며 "우선 3월 16일 부채 상환이 잘 이루어질 것인지에 대해 시장 관심이 모이고 있다"고 지적했다.

박 연구원은 "러시아 모라토리엄 선언은 EMBI 스프레드는 추가로 밀어올리면서 환율 변동성을 증폭시킬 위험이 크다"고 밝혔다.

국제유가 급등…韓 무역수지 적자 기조로 전환 가능성

러 디폴트·유가·금리인상·유로화…환율 추가 상승 요인 4가지

최근 국제유가가 무섭게 상승하면서 3월 이후 무역수지 적자 가능성이 올라가는 부분도 주시해야 한다. 참고할만한 상황이 2008년 유가 급등기다.

박 연구원은 "2007년 12월에 90달러 수준이었던 WTI가 2008년 7월에 145달러까지 상승했고, 이와 함께 한국 무역수지는 2007년 12월부터 2008년 9월까지 적자 기조를 보였다"며 "달러 환율은 900원대 초반에서 리먼 브러더스 파산 직전까지 1100원대 초반으로 상승했다"고 설명했다. 이후 리먼이 파산(9월 15일)하자 환율은 더 가파른 속도로 상승했다.

박 연구원은 "최근 국제유가 흐름은 당시와 비슷하고 상승 속도는 더 높다"며 "유가 급등세가 빠르게 진정되지 않는다면 무역수지가 적자 기조로 전환되면서 원화 약세가 유지될 가능성이 높아 보인다"고 전망했다.

그러면서 "러시아 우크라이나 전쟁 상황이나 미국의 대 러시아 제재 강화 움직임 등을 고려하면 현재로서는 원화가 더 약해지는 쪽으로 리스크가 기울어져 있다고 볼 수 있다"고 진단했다.

연준, 통화 긴축 의지 드러내…경기 우려 부각되며 달러 강세 자극

러 디폴트·유가·금리인상·유로화…환율 추가 상승 요인 4가지

전쟁과 유가 급등으로 스태그플레이션 우려가 커졌지만 미국 연방준비제도(Fed)가 금리인상 의지를 강하게 내비치는 점도 부담이다. 지난해 인플레이션이 일시적이라는 입장을 고수했던 연준은 최근 인플레이션 통제 의지를 드러내고 있다.

박 연구원은 "문제는 국제유가 급등으로 당장 인플레가 더 올라가는 만큼 실질 구매력 위축에 따라 소비 둔화, 경기 둔화 압력이 더 커졌다"며 "미국 채권시장에서는 국채 10년물 - 2년물 금리차가 급속히 줄어들면서 장단기 금리 역전에 가까워지고 있다"고 지적했다. 장단기 금리 역전은 경기 침체 신호로 읽힌다는 것이 박 연구원의 설명이다.

그는 "연준 통화 긴축 가능성이 별반 완화되지 않는 가운데 경기 둔화 우려가 커지는 것은 안전 선호를 높이는 방향이 되며, 초안전자산인 달러에게는 강세 압력으로 작용할 가능성이 크다"고 분석했다.

러시아-우크라이나 전쟁에 유로화 약세

러 디폴트·유가·금리인상·유로화…환율 추가 상승 요인 4가지

최근 달러 강세에 있어서 유로존 경기 우려에 따른 유로화 약세 효과가 크다. 지리적으로 가까운 곳에서 전쟁이 발발했고, 러시아 제제에 따른 에너지 수급 차질 우려가 작용하고 있어서다.

박 연구원은 "이미 유로화가 많이 하락했지만, 러시아가 디폴트를 선언하게 됐을 때 추가적인 파장이 있을 수 있다"고 진단했다.

박 연구원은 "또 미국의 러시아 에너지 수출 통제 요구에 동참해야 하는 상황에 대한 부담도 아직 남아 있는 리스크라고 본다면, 유로화 추가 약세 가능성을 높게 볼 수 있다"고 예상했다.

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그는 "달러 인덱스를 구성하는 6개 선진 통화 중에서 유로화가 차지하는 비중이 57%에 달해 유로화의 방향성이 달러 인덱스 방향성에 지대한 영향을 미친다"며 "아직은 유로화 약세에 의한 달러 인덱스 추가 상승 여지를 열어둬야 할 것"이라고 평가했다.


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